政策核心与目标 - 中国证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，旨在健全投资者保护机制，并作为中小投资者保护工作的行动指南 [1] - 政策目标是将投资者保护融入资本市场改革全链条，压实市场各方责任，并针对中小投资者的核心关切提出具体安排 [1] 具体监管要求与措施 - 优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理，从严限制故意抬高或压低报价的询价机构参与配售 [2] - 加强程序化交易报告的信息核查和异常交易监测监控，以进一步加强程序化交易监管 [2] - 明确进一步加强融资融券业务监管，完善规则以提高业务透明度和公平性 [2] - 加大对欺诈发行、财务造假等严重损害投资者权益违法行为的打击力度，并对控股股东、实际控制人实施精准追责 [2] - 加强与公安司法机关的执法协作，从严打击扰乱市场秩序的各类违法犯罪行为 [2] 纠纷解决机制 - 深化证券纠纷多元化解机制，发挥调解的基础性作用，推动监管部门与人民法院“总对总”诉调对接机制落地 [3] - 推动人民法院加大立案后委托调解力度，完善“示范判决＋批量调解”工作机制 [3] - 配合人民法院加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，发挥其集约式化解纠纷的功能 [8] - 鼓励发行人的控股股东、实际控制人、相关证券公司自愿作出先行赔付承诺，以有效赔偿投资者 [8] 经营机构责任 - 要求经营机构做实做细投资者教育，将教育嵌入业务流程，销售产品或服务前需深入讲解规则、阐明条款并充分提示风险 [4] - 明确要求经营机构健全投资者投诉处理工作机制，并与内部控制和合规管理体系衔接，做好投诉源头治理 [4] - 压实经营机构主体责任，将保护中小投资者贯穿至其业务流程和合规管理中 [4] 退市过程中的投资者保护 - 强化对存在退市风险上市公司的持续监管，督促其充分揭示风险，并加强股票异常交易监控以防非理性炒作 [6] - 强化重大违法强制退市中的投资者保护，引导控股股东、实际控制人主动采取先行赔付等措施弥补投资者损失 [6] - 强化上市公司主动退市中的投资者保护，要求其提供现金选择权等保护措施，并支持为B股投资者开立临时账户 [7] 投资者保护机构的作用 - 发挥投资者保护机构的诉讼功能，推动其通过提起股东代位诉讼等方式追究相关责任主体的民事赔偿责任 [9] - 支持投资者保护机构在上市公司破产重整、清算等程序中接受投资者委托申报民事赔偿债权 [9] - 强化投资者保护机构对中小投资者行权维权的示范引领作用，丰富其诉讼实践，并依法公告行权信息为投资者提供便利 [9] 特别代表人诉讼案例与成效 - 首单证券纠纷特别代表人诉讼康美药业案中，中证中小投资者服务中心代表5.2万余名投资者共获赔约24.59亿元 [8] - 科创板首单特别代表人诉讼泽达易盛案以调解结案，投服中心代表7195名投资者共计获得约2.8亿元赔偿 [8] - 南京中院、深圳中院公告金通灵、美尚生态两案适用特别代表人诉讼程序审理 [8]