黄金市场观点 - 近期黄金价格调整源于短期避险情绪松动及交易层面获利资金离场 [3] - 中长期看涨逻辑未变 核心支撑包括美联储货币政策转向宽松以及全球外汇储备体系多元化趋势下黄金货币属性的重估 [3] - 美元信用削弱是驱动黄金不断走高的长期逻辑 美元体系松动后黄金的货币属性崛起支撑金价 [3] - 贸易战升级以及美国财政恶化风险打压市场对美元资产信心 美元美债避险功能结构性减弱 资金更多配置黄金等传统避险资产 [3] 白银市场观点 - 白银紧跟黄金步伐 金融属性主导价格方向 连续的供给缺口和旺盛的工业需求为其上涨提供更大弹性 [4] - 金银比价仍处于高位 相对被低估的白银具备投资价值 [4] - 白银已连续5年处于供给缺口 随着工业需求稳步增长尤其是光伏需求持续增长 预计供给缺口将继续 对价格带来更多上涨弹性 [4] 投资配置策略 - 金价短期调整 中长期继续看多黄金 配置时机上关注逢低买入机会 [5] - 在继续看多黄金价格的预期下 预计白银价格中长期将继续上涨 [5] - 建议投资者关注金银比价来把握交易节奏 [5]