近期事件与市场影响 - 2025年10月27日，中美就一项“非常可观的框架协议”达成共识，涉及稀土继续出口，暂时缓解了供应链断供危机 [1] - 此次协议使依赖稀土的终端产品，如智能手机、电动汽车等，暂时躲过了断供危机 [3] - 资本市场对中美达成协议迅速给出了反应 [15] 稀土的战略价值与产业地位 - 稀土是钕、镨、铕、铽等金属元素的统称，是现代电子、磁材、荧光材料等的必要元素 [5] - 在2025年，稀土对于AI、5G、新能源、人形机器人等智能科技产业至关重要，是贯穿高端制造产业链的核心元素 [10] - 稀土的战略价值在中美科技博弈中陡升，成为核心筹码 [10] 全球稀土供需格局演变 - 1970年代末至1980年代，中国拥有全球最丰富的稀土储量，但缺乏终端品牌能力，主要向日本等国家出口原料 [5] - 2000年代，中国稀土出口占全球80%～90%，但利润不到10% [6] - 2010年，中日钓鱼岛争端导致中国暂停对日稀土出口，氧化镨钕价格在不到一年内从20万元/吨升至124.9万元/吨 [9] - 日本在2010年断供后尝试寻找替代供应源，但澳大利亚、越南等国存在产能不足或缺乏加工技术的问题，重稀土仍高度依赖中国 [9] 中国稀土产业政策与升级 - 2004年起，中国开始实施稀土开采总量控制，年增产不超过8% [7] - 2006年修订《矿产资源法》，明确稀土战略资源地位；2009年出台出口配额制度 [7] - 至2025年，中国对稀土的管控已从原材料延伸至全产业链核心技术，实施系统性封锁，效果更好，被限制方的逃逸空间更小 [12] - 中国已完成从稀土资源输出国到掌握主动权的产业升级 [12] 全球供应链的依赖与挑战 - 美国重启芒廷帕斯矿，但挖出的矿石仍需运到中国加工，遭遇技术瓶颈 [13] - 欧盟推出关键原材料法案并建立稀土战略储备，但矿石提纯环节仍依赖中国，无法解决高端制造困境 [13] - 缅甸、澳大利亚、印尼等资源国拥有资源但缺乏技术，仍依赖中国技术支持，在大国间艰难平衡 [14] - 稀土的不可替代性使欧美日的脱钩尝试屡屡碰壁 [13] 未来展望与行业趋势 - 尽管中美达成协议使矛盾暂缓，但只要智能科技的战略竞争格局不变，稀土的战略属性就不会改变 [15] - 围绕稀土的技术封锁不可能真正放松，下一次供应链风暴可能随时发生 [15] - 终端消费市场的选择，如购买具备稳定供应链的电子产品，有助于中国稀土产业主导权的巩固 [17]