市场表现 - 10月27日算力板块表现活跃，通信ETF上涨4.86%，半导体设备ETF上涨3.99%，创业板人工智能ETF上涨3.70% [1] - 通信ETF现价为2.913元，上涨0.135元 [2] - 半导体设备ETF现价为1.539元，上涨0.059元 [2] - 创业板人工智能ETF现价为1.876元，上涨0.067元 [2] 政策驱动因素 - 十五五期间目标为科技自立自强水平大幅提高，规划建议强调抢占科技发展制高点并打造新兴支柱产业 [2] - 科技部表示将持续加强十五五期间人工智能顶层设计和体系化部署 [2] - 中美关系缓和有助于市场情绪修复，利好科技成长风格 [2] 行业基本面 - 2026年光模块等需求被大幅上调，强化了AI算力驱动下光模块高景气周期的持续性与确定性 [3] - 云厂商持续加大资本开支，直接利好光模块和IDC板块 [3] - 北美CSP云厂商计划2025财年资本开支超过3700亿美元，同比增长40% [3] - 人工智能行业空间巨大且产业化正在加速，海外基建投入与业绩共振，商业模式成熟，AI明显提速 [3] - 国内国产GPU放量加速，国产算力持续强势 [3] 近期催化剂 - 本周北美众多厂商将迎来业绩披露，后续或将催化不断 [3] - 国内相关龙头公司也将密集披露业绩，或将延续二季度的强势表现 [3]