行业整体表现 - 本周（10月20日-10月25日）SW交通运输行业累计涨幅为+0.72%，在31个SW一级行业中位列第24位，同期沪深300指数上涨+3.24% [2] - 子板块表现分化，公交板块领涨（+4.81%），仓储物流（+2.88%）、高速公路（+2.45%）涨幅居前，而航运板块是唯一下跌的子板块（-1.28%） [1][2] 航空机场 - 2025年9月主要航司运力持续恢复，其中国内ASK较2019年同期恢复率最高达176.49%（春秋航空），国际及地区ASK恢复率最高达219.78%（吉祥航空） [2] - 2025年9月主要机场客流量恢复良好，上海机场国内旅客吞吐量恢复率达125.22%，首都机场国际及地区旅客吞吐量恢复率达115.87% [3] - 供需格局优化叠加油汇价格向好，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚 [7] - 枢纽机场免税扣点率下降的悲观情绪已基本被市场消化，国际线客流恢复是主要看点，重奢品牌加速入驻有望带来新的价值增长点 [7] 航运港口 - 截至2025年10月24日，SCFI指数报收1403.46点，周环比上涨+7.11%，但同比下跌-35.78% [4] - 分航线看，CCFI美西航线周环比+1.48%，但同比-40.05%；欧洲航线周环比+1.99%，同比-30.66% [4] - 油运市场表现强劲，BDTI指数周环比+4.06%，同比大幅增长+120.65%；BCTI指数周环比+15.25%，同比+113.80% [5] - 干散货运BDI指数周环比微跌-0.58%，但同比上涨+40.51% [5] 公路铁路 - 2025年9月铁路货运量实现4.45亿吨，同比增长+4.24%；货运周转量同比增长+6.33% [5] - 同期公路货运量实现38.91亿吨，同比增长+5.20%；货运周转量同比增长+5.48% [5] - 铁路客运量同比微降-0.24%，而公路客运量同比大幅下降-43.82% [5] 快递物流 - 2025年9月快递行业收入1273.70亿元，同比上升7.20%；业务量168.80亿件，同比上升12.70% [6] - 当月快递业务单价为7.55元/件，同比下降4.9% [6] - 电商新业态加速发展，头部快递企业发力打造差异化竞争优势，行业仍具成长性 [8] 跨境物流 - 在內需不景气、制造业供过于求的背景下，对外出口成为关键布局方向，跨境电商作为外贸新业态发展提速 [8] - “出海四小龙”全球业务逆势崛起，催化跨境电商需求加速增长，跨境物流环节有望直接受益 [8] 关键市场指标 - 截至2025年10月24日，布伦特原油价格报收65.94美元/桶，周环比上涨+6.38%，但较2024年同期下跌-12.34% [3] - 同期人民币兑美元汇率报收7.0928，周环比贬值-0.06% [3]