事件概述 - 邮储银行获批筹建中邮金融资产投资有限公司，注册资本为100亿元人民币，将作为该行全资一级子公司管理 [1] - 随着中邮投资获批筹建，国内银行系金融资产投资公司数量已增至9家 [2] 公司战略与业务定位 - 设立中邮投资是邮储银行响应国家号召、服务科技强国建设的重要举措 [2] - 公司通过开展市场化债转股及股权投资试点业务，旨在支持科技创新和民营企业，助力新质生产力发展 [2] 行业发展历程与监管背景 - 银行参与股权投资业务曾长期受《商业银行法》限制，不能直接进行股权投资 [2] - 首批银行系金融资产投资公司试点始于2017年，包括工银投资、农银投资等五大行机构 [2] - 2021年原银保监会印发文件，引导金融资产投资公司支持高水平科技自立自强 [2] - 2024年9月试点范围扩大至北京、天津、重庆、南京等18个城市 [2] - 2025年3月国家金融监管总局发文支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司 [2] - 2025年行业正式从“国有行时代”进入“股份行时代”，兴业银行、中信银行、招商银行三家股份行的金融资产投资公司先后获批筹建 [2] 市场表现与活跃度 - 2025年8月银行系金融资产投资公司出资30.21亿元人民币，在市场中占比27% [3] - 工银投资以14.47亿元人民币的出资金额居于首位 [3] 经营业绩分析 - 以最早成立的五大行金融资产投资公司为例，2025年上半年除农银投资利润增长至19.36亿元（去年同期12.5亿元）外，其余四大行机构利润无明显增长 [3] - 工银投资2025年上半年净利润为27.09亿元，与去年同期的27.06亿元基本持平 [3] - 交银投资2024年利润同比下降22.27%，主要因2023年同期有投资项目上市及大额退出实现收益，而2024年报告期内无类似事项 [4] 行业挑战与趋势 - 分析人士认为金融资产投资公司加速扩围释放了积极信号，预计后续将有更多机构获批筹建 [3] - 扩大金融资产投资公司股权投资试点，预计将有效提升直接融资比例、优化融资结构 [3] - 在银行净息差收窄、中收承压的背景下，银行系金融资产投资公司被视作反哺母行的途径之一，但目前其在母行净利润中占比并不大 [3] - 行业面临“退出难”问题，特别随着IPO节奏放缓，退出问题更加明显 [3] - 越来越多资本将目光投向并购等方式，以此作为股权投资退出渠道，来提高收益或保证资金回收 [4]