市场里程碑事件 - 上证指数于10月28日早盘突破4000点大关，为最近10年来首次 [2] - 这是沪指历史上第三次突破4000点这一关键点位 [4] 突破4000点的信号意义 - 此次突破被视为市场信心转变和政策改革深化见效的标志 [2] - 突破整数平台会吸引更多增量居民资金入市，使市场情绪更加乐观 [5] - 当前中国市场上升的动力是健康且可持续的，4000点不是终点 [5] 当前行情特征：“科技牛” - 和前两轮突破4000点行情相比，本轮行情“科技牛”特征十分明显 [2] - 在申万一级行业中，通信行业凭借77.5%的累计涨幅领先，有色金属和电子行业涨幅分别为62.92%和58.17% [16] - 此前两轮牛市中充当“旗手”的非银金融板块风光不再，消费、房地产等传统产业表现垫底 [16] 历史行情对比 - 历史上沪指一旦强势突破4000点，强势格局在短期内将无法被打破 [2] - 以往两轮牛市阶段，上证指数突破4000点之后，强势格局维持数月之久，对应着步入牛市的中后期 [6][11] - 2007年首次突破4000点后，指数在4000点上方维持了近10个月 [7] 机构对后市空间的展望 - 从A股总市值变化观察，此轮行情从2024年9月启动，截至2025年8月，A股总市值增加了47%，上市公司数量增加了1%，认为后续仍有空间 [14] - 市场更可能呈现“进二退一”或“震荡上行”的格局 [14] - 高盛预计中国主要指数到2027年底将有约30%的上涨空间 [22] - 摩根大通估计至2026年底，沪深300指数有24%上行空间，MSCI中国指数有35%上行空间 [22] 机构布局与板块轮动观点 - 有观点建议在军工、AI、医药三大方向中精选安全边际突出的个股进行配置 [18] - 本轮牛市目前或以流动性驱动为主，可能正处于中期，TMT或成为牛市中期主线，未来可关注金融板块 [18] - 科技自立自强与先进制造、绿色低碳产业、安全保障相关产业以及数字经济是值得关注的方向 [19] 外资观点与动向 - 海外投资者对中国股票兴趣渐浓，高盛、摩根大通继续看好中国股市 [2] - 高盛认为中国股市将进入更为持久的“慢牛”行情 [2] - 外资普遍比国内机构更乐观，外资对中国科技和反内卷主题较为关注 [24]