黄金价格剧烈波动 - 美盘现货黄金价格大跌3.05%，跌破3990美元/盎司，亚洲早盘进一步下破3980美元/盎司 [1][2][6] - 此次急跌导致市场情绪迅速转弱，并蔓延至港A两地贵金属板块 [2] 贵金属板块股价表现 - 港股市场中，中国白银集团跌近5%，潼关黄金与招金矿业跌超3%，中国黄金国际、紫金矿业、赤峰黄金、灵宝黄金等齐跌 [2] - A股市场中，招金黄金、山金国际、赤峰黄金、晓程科技跌超2%，湖南黄金、山东黄金、西部黄金、中金黄金纷纷走低 [3][4] 金价下跌驱动因素 - 此次极端行情主要是技术性回调，因黄金多头市场拥挤度过高，获利盘积累丰厚后了结离场 [5] - 地缘政治风险溢价快速撤离以及中美贸易协议取得进展削弱了避险需求，压制金价 [5][8] - 金价在近半个月内从3960美元涨至4161美元，涨幅近5%，技术面出现超买信号后引发“止损盘+获利盘”的踩踏式下跌 [12] 机构观点分歧 - 看涨派如摩根大通认为此次回调仅是上涨过程中的盘整，全球央行宽松周期确认，利率下行降低持有黄金的机会成本 [14] - 高盛指出，美联储降息周期开启后黄金平均涨幅超15%，当前仅为第一次降息，后续宽松空间大 [14] - 渣打银行强调全球央行购金需求形成支撑，前三季度净购金量达800吨，创历史同期新高 [14] - 谨慎派如凯投宏观预计到明年年底金价将跌至3500美元/盎司，较当前水平下跌超12% [15] - 花旗集团下调黄金超配建议，因CFTC非商业净多头持仓达年内高位，市场看涨情绪过度拥挤 [16]