市场里程碑与信号意义 - 上证指数于10月28日早盘突破4000点大关，为近10年来首次[2] - 这是沪指历史上第三次突破4000点这一关键点位[3] - 券商首席经济学家认为4000点的突破是市场信心转变和政策改革深化见效的标志[2][4] 当前行情核心驱动力与特征 - 本轮行情“科技牛”特征明显，与前两轮由非银金融等传统行业驱动的行情不同[2][21] - 市场核心驱动力源于科技突破与战略信心带来的风险偏好提升，而非企业盈利改善[4] - 过去一年，通信行业以77.5%的涨幅领跑申万一级行业，而有色金属和电子行业涨幅分别为62.92%和58.17%[21] 历史行情对比与展望 - 历史上沪指前两次突破4000点后，强势格局均维持了数月以上[8][15] - 自2024年9月启动的此轮行情，截至2025年8月A股总市值增加47%，上市公司数量增加1%，机构认为后续仍有空间[18] - 部分机构预期市场将呈现“进二退一”或“震荡上行”的格局，4000点附近可能出现反复[6][18] 机构布局与板块轮动观点 - 机构建议在军工、AI、医药三大方向中精选个股进行配置[25] - 策略团队指出，流动性驱动的牛市中期，TMT或成为主线，后期可关注金融板块[25] - 科技自立自强、绿色低碳产业、安全保障相关产业及数字经济被列为未来值得关注的方向[27][28] 外资机构观点与资金动向 - 高盛报告指出中国股市将进入更持久的上涨阶段，预计主要指数到2027年底有约30%的上涨空间[31] - 摩根大通估计至2026年底，沪深300指数有24%上行空间，MSCI中国指数有35%上行空间[31] - 外资对中国股票兴趣浓厚，尤其关注科技和“反内卷”主题，投资兴趣已扩大到互联网和消费之外[33]