当前经济状况 - 尽管美国政府停摆导致数据发布受限，但第三季度经济增长似乎依然强劲[1] - 美国经济面临矛盾现象：劳动力市场显露疲态，但GDP增长依然保持韧性[1] - 多个因素促成经济背驰现象，包括关税政策、"大而美法案"、财富分配不均、移民政策收紧以及AI热潮[1] - 经济呈现K型分化现象，反映不同人口群体与行业之间的经济表现呈现明显分化[1] 未来经济展望 - 预计今年底经济增长将放缓，并于明年初迎来周期性复苏[1] - 维持对美联储今年再降息两次的预测，并预计2026年上半年将再降息两次，令终端利率降至3%-3.25%的区间[1] - 乐观情景是随着明年上半年美国推出财政刺激措施（包括大规模退税）发挥作用，低收入家庭经济状况将改善，K型差距将逐步收窄[1] 潜在影响因素 - 可能的上行因素包括AI大幅提高生产力，以及房地产市场的周期性复苏[1] - 虽然预计劳动力市场将维持"低招聘、低裁员"模式，但若裁员规模扩大，或会显著削弱消费[1] - 金融市场的调整可能会抑制财富效应，导致高端消费减少[1]