市场表现与指数 - 10月28日午盘，恒生指数微涨0.02%，报26437.75点；恒生科技指数微涨0.02%；恒生中国企业指数下跌0.24% [1] - 市场半日成交额为1269.50亿港元 [1] 科技板块个股表现 - 涨幅方面：哔哩哔哩上涨5.92%，金山软件上涨3.94%，小鹏汽车上涨3.60% [1] - 跌幅方面：ASMPT下跌5.76%，小米集团下跌2.01%，理想汽车下跌1.97% [1] 宏观与市场观点 - 随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去 [1] - “十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事 [1] - 后续应以我为主、围绕“十五五”战略性布局 [1] 投资策略与行业配置 - 前期避险交易带来的“再平衡”带动结构上的性价比问题逐步消化后，景气优势、产业趋势与政策支持叠加，应以积极挖掘科技成长产业机会为主，重视AI、创新药 [1] - 港股科技汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链的龙头企业，已成为中国资产重估的先锋，并有望在后续AI加速渗透中持续受益，需重点关注 [2] AI产业链配置方向 - 重点关注全球景气共振的海外算力产业链，如光模块、PCB等 [1] - 关注自主可控受益的国产算力链，如GPU、半导体设备材料为代表的国产芯片产业链以及存储芯片产业链 [1] - 关注具备创新落地潜力、行情内部扩散受益的中下游应用，如港股互联网、消费电子等 [1] 相关投资工具 - 覆盖科技全产业链的ETF：港股通科技ETF基金（159101） [3] - 聚焦互联网龙头的ETF：恒生互联网ETF（513330） [3]