财务预测与目标价调整 - 招商证券国际下调长城汽车2025至2027年盈利预测2%/5%/4% [1] - 下调目标价8%，由26港元降至24港元 [1] - 盈利预测下调反映新车型推出及海外渠道开拓导致销售费用预测提升 [1] - 海外业务占比增加导致集团税率上升 [1] 第三季度利润表现 - 公司第三季利润受到俄罗斯费用递延、汇兑及海外税率扰动等多因素拖累 [1] 高端品牌与产品规划 - 公司高端品牌"魏"明年指引乐观，计划在2026年挑战月交付6万台 [1] - 欧洲市场预计于2026年第二季度推出EC15车型，以开拓新市场 [1] 出口业务展望 - 公司预计今年出口冲击50万台 [1] - 公司预计2026年出口增长不低于20% [1] 投资评级 - 招商证券国际维持对公司"增持"评级 [1]