25Q3 业绩稳定增长。水晶光电2025 年前三季度实现营收51.23 亿元，yoy+8.78%；实现归母净利润9.83 亿元，yoy+14.13%；毛利率为31.74%，yoy+0.17pct；净利率为19.29%，yoy+0.62pct。公司业绩稳定增 长，产业结构持续优化，盈利能力稳步提升。单季度来看，25Q3 实现营收21.03亿元，yoy+2.33%， qoq+36.71%，连续五年实现同比正增长；实现归母净利润4.83 亿元，yoy+10.98%，qoq+72.48%。 消费电子基本盘稳固，跟随大客户新品创新。1）光学元器件方面，稳步推进与北美、韩系大客户的合 作，并持续优化产品结构。北美大客户涂布滤光片项目实现量产，预计份额在未来几年持续提升。越南 生产基地二期扩建完成新增高端滤光片产能，随着涂布滤光片应用拓宽至无人机、车载等领域，还将提 供新增量；微棱镜产品持续核心供应商地位，新项目与大客户接触顺利，静待量产。 2）AR：在反射光波导、衍射光波导及光机技术领域实现多项关键突破。 2025 年9 月，Meta 发布首款消费级AR 眼镜，采用反射光波导技术，是行业发展的重要里程碑，标志着 AR 眼 ...