公司近期业绩表现 - 第二财季净利润为921亿日元（6.1082亿美元），同比下降6%，上年同期为984亿日元 [1] - 上半财年批发业务表现强劲，税前利润同比大幅增长43% [2] - 投资管理业务部门税前利润同比下降4%，导致整体净利润出现同比下滑 [2] - 财富管理业务部门整体销售额较第一财季有所下降，因部分高净值投资者选择观望 [2] - 公司ADR今年以来涨幅高达30%，大幅跑赢标普500指数 [1] 核心业务部门分析 - 批发业务主要由全球市场和投资银行两大板块构成 [3] - 全球市场业务向机构客户提供固定收益、股票相关的做市、销售与交易服务 [3] - 投资银行业务提供并购顾问、股权融资、债务融资等服务，顾问费用随交易活动回升而增长 [3] - 公司在日本市场2025年并购榜单中保住头名，参与重大交易如黑石以约35亿美元将TechnoPro Holdings私有化 [3] - 批发业务盈利受市场波动负面影响多年，近几个季度在全球股市牛市驱动下实现更持续利润 [2] 行业与市场环境 - 日本新任首相高市早苗筹备规模大于13.9万亿日元的经济刺激政策，对日本股市构成重磅利好 [1][4] - 日经225指数突破5万点关口，今年以来涨幅高达25%，领涨发达市场 [2] - 全球股票市场交易活动及IPO融资活动大幅回暖，与创纪录的股票交易业务营收相吻合 [2] - 高市早苗内阁政策组合对券商、资管、投行行业显著偏利好，预计将推动股权融资与并购活动持续复苏 [4] - 金融市场出现“早苗交易”，预期政策将重启以“安倍经济学”为核心，体现为日本股市飙升、日元贬值及套利交易重启 [5] 公司资产与市场地位 - 截至9月底，公司资产管理总规模创下101.2万亿日元的新纪录 [2] - 公司是日本最大规模的券商、投资银行和资管巨头，在三大领域均占据领先地位 [1][4]