市场表现 - 10月28日A股三大股指集体低开，沪指盘初重返4000点之上，午后两市直线下挫[1] - 截至收盘，沪指报3988.22点跌0.22%，深证成指报13430.10点跌0.44%，创业板指报3229.58点跌0.15%[3] - 沪深两市成交额2.15万亿元，较上一个交易日缩量1923亿元[3] - 自去年"924"行情启动以来，沪指涨超45%，深成指涨超66%，创业板指涨超110%[3] 板块热点 - 福建海西板块连续两日爆发，10余只个股涨停，平潭发展8天6板[5] - 军工股午后逆势走强，江龙船艇涨停[5] - 核电板块表现活跃，东方钽业触及涨停，安泰科技2连板[5] - 机器人概念股走强，青岛双星、亚士创能等多股涨停[5] - 有色金属板块集体下跌，铜陵有色跌停[5] - 培育钻石、光伏、煤炭板块多数萎靡[1] 机构观点 - 巨丰投顾认为市场整体趋势依然向上，三季报行情开启估值修复，建议关注半导体、消费电子、人工智能等领域[6] - 中金公司指出金融街论坛信号积极，制度及改革红利助力资本市场高质量发展[6] - 国泰海通称新一轮金融政策有望推动经济转型，中国股市"转型牛"还有新高[6] - 银河证券认为消费风格估值处于历史低位，重点关注啤酒、饲料加工、畜牧养殖等板块[7] - 富荣基金建议布局明年高增长潜力行业，推荐AI算力、半导体、医药等成长赛道[7] 政策动态 - 证监会副主席李超表示将全面推进实施新一轮资本市场改革，深化科创板创业板改革[8] - 上交所理事长邱勇强调坚持"硬科技"定位，支持人工智能、商业航天等前沿科技企业上市[9] 个股动态 - 飞天茅台批发价首次跌破1700元/瓶，散瓶报1690元较前一日下跌25元，较上线时累计跌幅超31%[10] - 寒武纪-U股价超越贵州茅台，成为A股第一高价股[14] 市场结构变化 - A股上市公司总数达5448家，较2015年的2827家增长近一倍[11] - 总市值规模从2015年的58.40万亿元扩张至122.23万亿元，增幅超100%[11] - 当前A股平均市盈率为14.24倍，低于2015年8月的15.81倍[11] - 两融余额占A股流通市值比例不超过3%，最高值约为2.51%，远低于2015年的4%至5%[12] - 机构投资者持股占比超30%，比2015年高出15个百分点[13] 投资逻辑转变 - 本轮行情由人工智能、算力、芯片等前沿科技领域主导，与传统全面普涨格局不同[14] - 科技板块正经历从概念炒作到业绩验证的关键阶段，优质科技企业更易获得资本青睐[15] - 市场投资逻辑从追逐短期业绩确定性转向看重长期产业前景和国家战略方向[18]