国债买卖或可作为降准的替代性工具补充基础货币投放。 10月27日傍晚，人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上宣布恢复公开市场国债买卖操作，这一停 摆近10个月的重要货币政策工具正式重启，为近期震荡调整的债市注入信心。 回溯来看，公开市场国债买卖操作于2024年8月首次启动后，央行逐月常态化开展，累计买入国债规模 达1万亿元，今年初因债市供求不平衡压力及风险累积暂停操作。在当前债市运行企稳的背景下，重启 操作恰逢其时。 综合市场分析来看，此次政策调整既体现了与市场实际紧密挂钩的灵活调控思路，也是对四中全会"宏 观政策持续发力、适时加力"要求的有力回应。 消息一经发布，相关话题迅速引发市场广泛热议，此次重启背后蕴含怎样的深层政策考量？操作在期限 选择、规模设定上会遵循何种思路？将对债市流动性、利率走势产生哪些直接影响？政策效果又将如 何？ 他在发言中明确阐释了操作启停的核心逻辑："今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风 险有所累积，我们暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作。" 这一表述，清晰传递出政策与市场实际状况紧密挂钩的灵活调控思路。2024年8月，央行正式启 ...