合资企业核心交易 - TeraWulf与Fluidstack成立高性能计算合资企业 共同开发位于德克萨斯州阿伯纳西园区的168兆瓦关键IT负载项目 为开发前沿基础模型的全球超大规模AI平台提供服务 [1][2] - 合资企业获得为期25年的主机托管承诺 产生约95亿美元的合约收入 TeraWulf持有合资企业51%的多数股权 [1][3] - 项目预计于2026年下半年交付 合资企业有权在初始168兆瓦基础上 利用现有输电和开发基础设施 在阿伯纳西园区开发后续阶段 [2][3] 财务与融资结构 - 合资企业采用项目融资方式 谷歌为Fluidstack约13亿美元的长期租赁义务提供支持 以增强项目相关债务融资的信贷质量 [1][6] - TeraWulf对合资企业的出资将分期进行 以保持公司资产负债表灵活性 同时维持多数治理权 本次交易未发行TeraWulf股权证券或认股权证 [6] - 项目总成本估计为每兆瓦关键IT负载800万至1000万美元 [12] 战略扩张与增长前景 - 交易使TeraWulf的合约高性能计算平台关键IT负载超过510兆瓦 公司正执行向上修正的增长战略 目标为每年新增250至500兆瓦合约关键IT负载 过去10个月内已确保510兆瓦 [1][5][12] - TeraWulf获得独家权利 可在基本相似的商业条款下 与Fluidstack合作其下一个约168兆瓦数据中心项目的最高51%份额 [1][4][12] - 公司领导层强调 此次交易是将优势基础设施地位转化为与投资级对手方签订兆瓦级合约的平台模式演进 证明了其增长战略的执行力 [7]