沪指突破4000点的信号意义 - 沪指于10月28日早盘突破4000点大关，为最近10年来首次 [1] - 4000点的突破被视为市场信心转变和政策改革深化见效的标志 [1] - 此次突破并非由企业盈利改善或无风险利率变化驱动，而是由主流叙事改变市场风险偏好所推动 [3] - 政策转向中长期制度构建、科技突破与战略自主、存款搬家提供增量资金是推升市场风险偏好的核心动力 [3] - 整数关口的突破会吸引更多增量居民资金入市，若站稳4000点后市场情绪将更乐观 [3] 机构对后市走势的观点 - 有观点认为4000点不是终点，中国市场上升动力健康可持续，行情未到终点 [3] - 部分机构预计沪指突破4000点后短期政策可能略微降温，市场在4000点附近会有所反复 [4] - 预计沪指在4200点附近会有压力 [5] - 4000点作为重要心理和技术关口，市场大概率出现反复震荡和整固以消化获利盘和套牢盘 [6] - 若指数能有效突破并站稳4000点，年内上行空间将被打开，但过程更可能呈现“进二退一”或“震荡上行”格局 [9] 当前行情的结构性特征 - 和前两轮突破4000点行情相比，本轮行情“科技牛”特征十分明显 [2] - 过去一年间，申万一级行业中涨幅居前的是通信（77.5%）、有色金属、电子、综合、机械设备等 [10] - 此前两轮牛市充当“旗手”的非银板块风光不再，消费、房地产、能源产业链等传统产业表现垫底 [10] - 市场热点集中在AI产业链、锂电池、创新药、有色金属等细分板块 [9] 机构布局建议与板块轮动展望 - 有私募人士建议在军工、AI、医药三大方向中精选安全边际突出的个股进行配置 [11] - 牛市行情中，流动性驱动行情下，前期关注金融、中期关注TMT、后期关注金融；基本面驱动行情下，前期关注消费、中期关注制造、后期关注房地产 [12] - 本轮牛市目前或以流动性驱动为主，可能正处于中期，TMT或成为牛市中期主线 [12] - 未来值得关注的方向包括科技自立自强与先进制造、绿色低碳产业、安全保障相关产业、数字经济和现代服务业 [14] - 若未来大型移动运营商等传统科技龙头短线行情启动，可能是科技股行情短期见顶信号 [12] 海外机构观点与外资动向 - 高盛发布报告指出，中国股市将进入更为持久的“慢牛”行情 [2] - 高盛预计中国主要指数到2027年底将有约30%的上涨空间 [16] - 摩根大通估计至2026年底，沪深300指数有24%上行空间，MSCI中国指数有35%上行空间 [16] - 外资对中国股票兴趣浓厚，对中国科技和反内卷主题较为关注，感兴趣的行业扩大到互联网和消费之外 [17] - 考虑到外国投资者继续低配、估值更便宜以及对美国降息的预期，外国资金进一步流入中国股市的机会依然存在 [17] 历史行情对比与当前空间展望 - 沪指历史上在4000点上方运行的时间只有两段：2007年5月2008年3月、2015年4月8月 [7] - 以往两轮牛市阶段，上证指数突破4000点之后，强势格局维持数月之久，对应牛市的中后期 [8] - 从A股总市值变化观察，此轮行情从2024年9月启动，截至2025年8月，A股总市值增加47%，上市公司数量增加1%，相比前两轮牛市（市值增幅147%和111%）后续可能仍有空间 [9]