创业板改革新举措 - 中国证监会主席吴清表示将启动实施深化创业板改革 [1] - 改革将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准 [1] - 旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [1] 历史改革成效与市场表现 - 2020年创业板注册制改革推出新股上市前5日不设涨跌幅限制、日涨跌幅放宽至20%、允许未盈利企业上市等举措 [4] - 2020年8月24日首批18只注册制企业上市首日全部上涨，平均涨幅212.4%，最高涨幅超1000% [5] - 2020年8月24日至2021年8月23日一年间，创业板指累计上涨25.12%，跑赢同期上证指数（2.85%）和深证成指（7.85%） [5] - 同期板块内69家公司股价翻倍，阳光电源、ST联创涨幅超600%，上能电气、新雷能涨幅逾400% [5] - 千亿元市值公司数量从改革前的9家增至19家，宁德时代市值从4705亿元飙升至1.2万亿元 [5] - 截至2025年8月24日（改革五周年），创业板上市公司数量达1384家，总市值16.52万亿元 [6] 创业板历史发展阶段与风格演变 - 2013至2015年移动互联网时代，创业板成为新兴产业聚集核心舞台 [8] - 2019至2021年，新能源、创新药、5G、半导体等高景气行业推动创业板第二轮上行，市场风格转向聚焦高质量成长 [8] - 该时期资金集中流向新能源和半导体等硬科技龙头企业，投资风格从成长溢价向价值与成长并重转变 [8] 当前市场格局与后市展望 - 随着科创板和北交所设立，创业板对新兴产业的代表性减弱，不再是唯一的新兴产业风向标 [9] - 创业板正逐步形成更具稳定性和持续性的成长板块格局 [9] - 2025年6月至8月，非宽基型ETF累计净流入2279亿元，成为本轮行情关键拐点 [9] - 创业板覆盖新能源、半导体、医药和AI等多元赛道，若增量资金继续通过主题ETF流入，板块整体估值修复具备较强可持续性 [9]