公司股价表现 - 公司股价较6月创下的历史高点375美元下跌约7% [1] - 公司股价年初至今仍上涨约10% [2] 行业与宏观经济指标 - 公司及其同行被视为衡量整体经济状况和消费者支出的重要晴雨表 [2] - 公司及其同行提供实时消费数据 [2] - 同行美国运通近期公布了相当不错的财报 [2] 期权市场预期 - 期权市场预计公司股价在财报发布后将出现约正负3%的波动 [3] - 进入财报期，隐含波动率水平通常较高，但此次相对温和 [3] 看涨期权对角线策略（激进） - 策略为看涨期权对角线，旨在利用不同期权系列的隐含波动率差异 [4] - 买入11月7日到期的347.5美元行权价的价内看涨期权，该期权距到期日10天，具有较高Delta值 [4][5] - 卖出10月31日到期的360美元行权价的看价期权，该期权距到期日3天，约为期权市场定价的一个标准差（10美元）移动 [5][6] - 该12.5美元宽度的看涨对角线策略需支付约610美元借方金额，低于价差宽度的一半 [6] - 策略的盈亏平衡点约为350美元，股价需上涨不到0.5%即可超过此水平 [7] - 买入的看涨期权隐含波动率约为34%，卖出的看涨期权隐含波动率约为47% [7] 看跌期权垂直价差策略（保守） - 策略为中性至看涨的短看跌期权垂直价差，提供更高的成功概率 [8][9] - 卖出10月31日到期的342.5美元行权价的看跌期权，该期权距到期日3天 [9] - 买入332.5美元行权价的看跌期权以控制风险 [9] - 该10美元宽度的短看跌垂直价差可收取约2.20美元（220美元/每手价差）的权利金 [10] - 策略风险约为780美元，权利金为220美元，风险高于潜在收益 [10] - 卖出的342.5美元看跌期权有约65%的概率在到期时为价外期权 [11] - 策略的盈亏平衡点为340.30美元，较当前股价低约2.5%，接近期权市场定价的一个标准差移动 [11] - 若股价上涨、横盘或下跌但维持在340.30美元盈亏平衡点之上，策略均可获利 [12]