市场整体表现与基金仓位 - 2025年第三季度A股市场强劲上涨，上证指数、深证成指和创业板指数涨幅在全球重要指数中排名前列，市场信心显著回暖且资金流入加速[2] - 截至三季度末，可比公募基金平均权益仓位为83.28%，较二季度末的81.15%提升2.13个百分点，其中股票型基金和混合型基金平均仓位分别为90.14%和82.15%，较二季度末分别提升1.24和2.26个百分点[2][3] - 部分权益基金显著提升股票仓位，例如鹏华创新增长一年持有期混合A权益仓位从二季度末的77.38%提升至90.44%，增加13.06个百分点，东方红内需增长混合A权益仓位从71.5%提升至86.78%，增加15.28个百分点[4] 基金重仓股变动 - 宁德时代成为公募基金头号重仓股，腾讯控股退居第二，AI相关公司新易盛和中际旭创分列第三、四位，阿里巴巴进入前五，而贵州茅台从二季度末的第三大重仓股跌至第十位[2][6][7] - 具体持仓数据显示，1408只基金持有宁德时代，总市值达758.81亿元，1077只基金持有腾讯控股，总市值699.38亿元，贵州茅台仅被573只基金持有，总市值为283.72亿元[8][10] - 新易盛和中际旭创是首次进入公募前五大重仓股，两家光模块公司第二、三季度股价涨幅惊人[10] 行业配置偏好 - 公募基金前50大重仓股主要分布在信息技术、消费品及服务、医药等行业，其中信息技术行业公司高达19家[9] - AI概念股成为投资组合新贵，新易盛、中际旭创、工业富联均进入公募前七大重仓股，得益于人工智能大爆发[9] - 消费品板块整体疲软，前50大重仓股中消费品及服务行业公司仅有8家，白酒股仅剩贵州茅台、山西汾酒、五粮液、泸州老窖四家[9] - 创新药行业有8家龙头公司进入前50大重仓股，包括恒瑞医药、百济神州等，以及CRO龙头药明康德[9] 基金经理操作与后市观点 - 多位基金经理在三季度对AI板块进行了重点布局，维持高仓位配置AI产业链，特别是海外算力相关的光模块、PCB、服务器设备等公司[11] - 基金经理对A股后市持乐观态度，认为国内友好的政策环境将支撑市场估值持续扩张，基本面边际下行温和将促使更多板块迎来盈利拐点[5] - 科技成长板块被普遍看好，特别是人工智能、储能、互联网和新势力整车等方向，认为当前可能站在下一次工业革命的拐点上[13] - 具体看好硬件投资端的光模块和PCB的业绩确定性，以及国产fab厂扩产带来的设备国产化机会和海外AI建设中的电力紧缺环节[14]