2025年三季度及前三季度财务表现 - 前三季度累计营业收入为67亿元，同比下降5.87% [1] - 前三季度归母净利润为9.33亿元，同比上升9.83% [1] - 前三季度扣非归母净利润为8.91亿元，同比上升5.3% [1] - 第三季度单季营业收入为23.72亿元，同比下降12.37% [4] - 第三季度单季归母净利润为2.6亿元，同比下降51.37% [4] - 第三季度单季扣非归母净利润为2.25亿元，同比下降57.41% [4] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为14.89亿元，同比大幅上升115.11% [4] 2025年上半年业务构成与表现 - 上半年实现营业收入43.23亿元，同比减少1.87% [4] - 上半年实现归母净利润6.73亿元，同比大幅增加113.52% [4] - 生命营养品业务上半年收入为20.34亿元，占营收比重47% [7] - 药品业务上半年收入为22.23亿元，占营收比重51% [7] - 生命营养品与药品两大业务合计占公司营收比重高达98% [7] 主营业务分行业详细分析 - 生命营养品业务上半年毛利率为54.95%，营业收入同比微增0.58%，营业成本同比下降25.06%，毛利率同比提升15.41个百分点 [8] - 药品业务上半年毛利率为26.58%，营业收入同比下降5.20%，营业成本同比上升2.90%，毛利率同比下降5.77个百分点 [8] - 其他业务上半年毛利率为37.80%，营业收入同比大幅增长56.60% [8] - 公司整体上半年毛利率为40.11%，同比下降2.21%，但毛利率同比提升4.59个百分点 [8] 公司业务模式与市场定位 - 公司主营业务为生命营养品和药品 [4] - 生命营养品主要包括合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H（生物素）、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素等维生素和类维生素产品 [5] - 生命营养品根据适用对象分为动物营养品和人类营养品，主要用于饲料添加剂、食品、膳食补充剂和化妆品领域 [5] - 动物营养品以国内销售及自营出口至欧美地区为主，同时通过贸易公司销售至南美、东南亚等市场 [5] - 人类营养品主要与大型膳食补充剂生产企业、化妆品公司直接合作，并与分销商建立合作关系 [5] - 药品业务包括医药制造类产品及医药商业，医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药及制剂 [6] - 医药原料药绝大多数用于出口，以自营出口为主，在北美、欧洲、南美等地区建立了销售网络 [6] - 医药制剂产品采用"商务直营+推广代理"模式销售，并与国际跨国公司合作开拓亚、非、拉等地区市场 [6] - 医药商业主要通过下属流通企业浙江来益医药有限公司以配送中标药品为主，目前收入占比相对微小 [6] 第三季度业绩变动原因 - 第三季度利润总额、归母净利润及扣非净利润显著下降主要系生命营养品产品销量和价格下降所致 [4]