金价近期表现 - 国际金价单日暴跌超过100美元，跌破4000美元关键心理关口，创近两周新低 [1] - 伦敦金现价在3990美元附近徘徊，纽约金期货勉强守在4000美元上方 [3] - 上海黄金交易所黄金T+D价格跌至917.9元/克左右，沪金主连期货跌破920元/克 [3] - 品牌金店零售价虽处1220元/克以上高位，但报价普遍小幅下调 [3] 金价回调驱动因素 - 全球贸易局势缓和，特别是中美经贸磋商取得积极进展，市场避险情绪降温 [3] - 金价10月冲高至4380美元历史高点后技术面严重超买，大量获利盘了结带来下行压力 [3] - 美元指数反弹至98.77附近，增加持有黄金的机会成本，压制以美元计价黄金的吸引力 [5] - 全球最大黄金ETF（SPDR）持仓量连续减少，显示部分机构投资者短期撤出 [5] 黄金市场支撑因素 - 美联储11月初议息会议降息概率极高，若超预期降息50个基点可能重燃黄金做多情绪 [5] - 全球央行10月份净购金量达120吨，同比大幅增长23%，为金价提供坚实底层支撑 [7] - 全球“去美元化”趋势、地缘政治不确定性及投资组合多元化需求支撑金价长期逻辑 [11] 技术分析与历史参考 - 多空双方在4000美元关键位争夺，3970-3980美元为重要短期支撑带，4030-4040美元为上方阻力位 [7] - 2011年黄金从1920美元高点跌至1530美元后涨回1800美元，当前调整幅度在历史牛市回调合理范围内 [11] - 2024年3月黄金从4200美元回落至4000美元后出现低点上移，随后一周内强势反弹180美元 [11] 市场参与者行为与情绪 - 伦敦金银市场协会主席将近期调整视为挤出投机泡沫的健康过程 [13] - COMEX黄金期货净多头头寸减少，表明部分投机资金撤离 [16] - 桥水（中国）从长期持有的多只黄金ETF前十名持有人名单中消失，引发市场对其减持猜测 [16] - 印度排灯节假期出现单日抢购40吨黄金的盛况，但高位购买热情持续性待观察 [14] 关键事件与未来展望 - 美联储11月初议息会议结果及美国10月份非农就业数据将主导市场情绪波动 [9] - 若就业数据疲软将强化市场宽松预期，对金价形成利好 [9] - 有机构观点认为黄金长期逻辑未变，金价回调至3900-4000美元区间或提供分批布局机会 [11] - 华泰证券研报指出，参考2007年和2019年降息后表现，金价大概率延续上行趋势，但需警惕黄金股股价先于金价见顶的风险 [16]