业绩预期与发布安排 - 公司计划于10月30日公布2025年第三季度财报 [1] - 第三季度净销售额预期区间为1740亿至1795亿美元，同比增长10%-13%，其中外汇汇率预计产生约130个基点的不利影响 [1] - 市场对第三季度净销售额的一致预期为1778.8亿美元，同比增长11.96% [1] - 市场对第三季度每股收益的一致预期为1.58美元，同比增长10.49% [2] - 市场对当前季度、下一季度、本年度及下一年度的每股收益预期呈现逐季上调趋势，当前分别为1.58美元、1.91美元、6.84美元和7.68美元 [3] 盈利预测与历史表现 - 公司的盈利惊喜历史表现优异，上一季度盈利超出市场预期26.32% [6] - 在过去四个季度中，公司每个季度的盈利均超出市场预期，平均惊喜幅度达22.98% [6] - 预测模型显示公司本次财报可能再次超出预期，因其拥有+12.61%的盈利ESP和Zacks第二级排名 [7] 亚马逊云服务增长动力 - AWS在第二季度收入达308.7亿美元，同比增长17.5% [11] - 第三季度AWS收入预计将增长18.4%至324.9亿美元，主要受人工智能基础设施投资驱动 [11][12] - 公司在第三季度推出了多项AI创新，包括Amazon Bedrock AgentCore以及向AWS生成式AI创新中心追加1亿美元投资 [13] - AWS在9月扩展了其模型产品，新增了Qwen 3基础模型和DeepSeek-V3.1 [13] 广告业务发展 - 广告业务在第二季度产生156.9亿美元收入，同比增长23% [14] - 公司推出了广告创新，使Amazon Marketing Cloud可直接通过广告控制台访问，并提供了无代码模板和AI辅助功能 [14] - 广告平台受益于Prime Video、直播体育和其他娱乐资产的全漏斗能力扩展，在美国拥有超过3亿消费者的平均广告支持受众规模 [15] 电子商务与会员服务 - 夏季Prime会员日首次延长至4天，覆盖26个国家，实现创纪录销售额，美国电子商务销售额达241亿美元 [16] - 会员日第三天销售额较2024年同期跃升165% [16] - 公司宣布Prime大促日将于10月7-8日回归，为第三季度内的假日购物季提供催化剂 [17] - 第三方卖家服务预计为另一增长驱动力，模型预期该部分收入达417亿美元，同比增长10.2% [18] 实体店与杂货业务扩张 - 实体店销售额预计为55.3亿美元，同比增长5.9% [19] - 公司在2025年8月执行了其最重要的杂货扩张之一，在超过1000个城市推出生鲜杂货当日达服务，并计划在年底前覆盖超过2300个地点 [19] - 对于订单满25美元的Prime会员，生鲜杂货当日达服务免费，早期试点市场数据显示客户参与度强劲 [20] 在线商店表现与AI应用 - 在线商店收入预计为663亿美元，同比增长8% [21] - 公司推出了生成式AI工具来提升购物体验，包括将产品摘要和评论转换为音频片段的功能以及自动 listing 优化能力 [21] - AI驱动的购物功能，如Rufus购物助手和AI购物指南，简化了产品研究并提高了转化率 [22] 股价表现与估值 - 公司股价年内上涨3.6%，同期零售-批发板块和标普500指数分别上涨7.7%和18.3% [23] - 公司目前交易于远期12个月市销率3.14倍，高于行业平均的2.23倍，显示估值较高 [27]