险资举牌总体情况 - 2025年以来险资举牌达31次，突破2020年阶段性高点，创2015年有披露记录以来新高 [2][3] - 举牌次数同比增长超过50% [3] - 共有13家保险公司实施举牌，其中中国平安旗下平安人寿举牌12次位列第一，长城人寿举牌4次为最积极中小险企，中邮人寿举牌3次 [3] 主要参与机构及标的 - 参与举牌的保险公司包括新华人寿、瑞众人寿、阳光人寿、中国人寿、中国平安、利安人寿、信泰人寿、中邮人寿、泰康人寿、弘康人寿、中国太保及旗下公司、民生人寿等 [1][3] - 共举牌24只股票，领域主要为金融业和公用事业，另涉及电气设备、信息技术、医疗保健等 [6] - 具体被举牌标的包括杭州银行、北京控股、中国儒意、邮储银行、招商银行、农业银行、中国太保、中国人寿、中国水务、大唐新能源、秦港股份、新天绿能、中信银行、中国神华、电投产融、江南水务、华菱钢铁、东航物流、绿色动力环保、中国通号、峰昭科技、港华智慧能源、东阳光药、浙商银行等 [1] 投资策略与风格 - 险资重点布局低估值、高股息标的，例如农业银行H股股息率年初达5.95% [6] - 中国平安为"扫货式"风格，选定股票后持续买入重仓持有，其举牌标的全部为金融股 [6] - 其他保险公司选股风格较分散，如长城人寿标的涉及公用事业、交通运输等行业 [6] - 投资以中长期视角为主，重仓买入后鲜有短期卖出，但也会适时调仓或止盈，例如瑞众人寿买卖中信银行H股 [7] - 除红利股外，成长性个股也是关注重点，多只科技股前十大股东中出现险资身影 [7] 近期市场动态 - 险资"扫货"动作持续，例如平安资产近期买入327.8万股招商银行H股，持股比例升至18.04% [2] - 阳光人寿于10月10日买入1966万股中国儒意，持股比例升至9.08% [4] - 平安人寿于10月10日买入641.6万股邮储银行H股和298.9万股招商银行H股，对这两只H股持股比例均达17% [4] - 中国平安于10月20日买入4057.4万股农业银行H股，持股比例达到20.06% [4] 行业趋势与展望 - 2025年上半年险资加速配置红利股，上市公司增配红利股近3200亿元，超去年全年增配规模 [8] - 随着估值抬升，险资集中加仓红利股机会减少，可选范围收窄，红利策略进入精挑细选2.0阶段 [8] - 行业产品转型加速，加大浮动收益型产品尤其是分红险占比已成共识，有利于提升险企对权益类资产的配置需求 [8][9] - 分红险预计为行业全年保费收入贡献主要增速，其浮动设计使投资端可采取更灵活策略 [9]