行业关注度与市场前景 - 10月24日至28日5天内，有10家券商密集发布研报看好AI漫剧发展前景 [1][2] - 2025年4月至7月，漫剧供给量、播放量及点赞量月度复合增长率分别达83%、92%、105% [2] - 近半年累计上线作品达3000部，环比增长603%，年内市场规模预计突破200亿元 [2] - 2025年全年漫剧市场流水规模有望达到短剧的三分之一 [1][3] 产业链与商业模式 - 产业链已形成“IP储备—改编制作—商业化运营”的完整链条 [3] - 盈利模式核心在于投流利润大于内容成本，目前全域经营投流ROI可达1.8倍 [3] - 商业模式类似短剧，漫画、网文、短剧适合改编为漫剧 [3] - 2025年8月抖音漫剧实现日均自然流付费超1000万元，日均GMV超千万 [3] 技术驱动与成本效益 - AI技术是引爆市场的关键变量，AI视频生成工具迭代升级推动产能快速提升 [4] - AI介入使漫剧单分钟成本从传统2000-5000元降至1000-2500元 [4] - AI已介入剧本、分镜、动效、配音全流程，部分环节效率提升50%-80% [4] - 9月抖音漫剧新增播放量TOP50中，AI漫剧已占据22部 [4] 市场参与者与竞争格局 - 阅文集团开放10万部精品IP、设立亿元创作基金并推出AIGC工具“漫剧助手” [2] - 中文在线、捷成股份公布AI漫剧领域爆款成果与规模化生产计划 [2] - 抖音、快手、B站相继推出漫剧扶持计划，产业巨头加速入局 [2] 用户需求与市场定位 - 漫剧主要用户画像为年轻男性，与以中老年群体为主的真人短剧、以年轻女性为主的游戏潮玩等赛道形成互补 [4] - 满足了年轻男性群体对二次元画风、游戏式叙事和碎片化娱乐的核心需求 [4] - 案例显示AI动画短剧《明日周一》上线5天抖音播放量破500万次，中文在线AI漫剧《从娘胎开始逆袭》播放量突破1.1亿次 [4][5] 行业影响与衍生机会 - 漫剧有望成为影视内容试验田，完成从市场验证到IP孵化、再从短剧到长剧的进阶路径 [5] - 玄幻、科幻等多元网文题材得以高质量改编落地，增量空间巨大 [5] - 季播、角色或IP账号运营放大了IP效应，将催生漫剧衍生市场 [5] 投资机会与受益方向 - 投资机会重点布局三个方向：拥有流量优势的头部漫剧平台、拥有IP/版权储备优势的头部IP公司、在AIGC视频工具方面具备技术优势的公司 [6] - 在漫画、网文、动画等内容领域有优势的公司以及拥有AI技术布局和平台优势的相关企业有望显著受益 [6] - AI漫剧将带动上游IP孵化、中游制作与下游分发协同发展，具备原创内容与AI能力的企业及具有流量优势的平台有望受益 [6]