政策导向与市场环境 - 中国证监会推动上市公司增强投资者回报，倡导采用“注销式回购”等方式，并引导实施一年多次分红以增强分红的稳定性和可预期性 [2] - 上市公司加大分红力度被视为资本市场从重融资向重回报生态重构的关键转变，有助于提升对中长期资金的吸引力和推动“融资—发展—回报—再融资”的良性循环 [3] - 当前政策持续鼓励上市公司分红，为红利投资创造良好环境，同时全球资本市场震荡及无风险利率降低使得高股息资产收益优势显著，中长期资金入市背景下红利板块有望受青睐 [3] 高股息率个股表现 - 截至10月28日，以近12个月累计派息计算，股息率超过5%的个股有118只，其中6只股息率超过10% [4] - 东方雨虹股息率达14.1%位居首位，过去一年实施两次现金分红合计58.81亿元，三季度末获两只社保基金组合重仓，持仓市值达5.21亿元 [4] - 广汇能源股息率为11.87%，2024年度分红近40亿元，每10股派息6.22元，分红率超过134%，2021至2024年累计分红超163亿元，近乎当前市值一半 [4] 高股息个股的业绩增长 - 高股息率个股中，24只前三季度净利润同比增长，仙坛股份净利润增速72.48%居首，实现归母净利润1.93亿元，三季度末前十大流通股东出现两只养老保险基金组合及社保基金413组合重仓 [5] - 我乐家居前三季度归母净利润1.38亿元，同比增长70.92%，主要因主营业务收入增加及费用减少，剔除股权激励摊销影响后同比增13.62% [5] - 塔牌集团前三季度归母净利润5.88亿元，同比增长54.23%，得益于区域气候好转及低基数效应，水泥销量同比上升6.37%，“水泥+熟料”销量同比上升5.05% [5] - 星湖科技、上峰水泥、罗莱生活、三七互娱、联明股份、美能能源等净利润增速均超过20% [5] 机构关注与估值潜力 - 高股息股票中，66只获得5家及以上机构“积极型”评级，消费板块的华利集团、洽洽食品和洋河股份均获30家及以上机构关注 [6] - 21只个股具备低估值特征（滚动市盈率低于20倍且市净率低于2倍）且股价较机构一致预测目标价上涨空间超20% [6] - 洪城环境上涨空间达42.83%居首，前三季度归母净利润9.33亿元同比增长1.18%，业务增长稳健且股息率较高，在水价及燃气价格调整背景下静待价值重估 [6][7]