全球央行货币政策决议 - 美联储、欧洲央行、日本央行将于北京时间10月30日公布利率决议，市场预计政策路径分化，美联储大概率降息25个基点，欧日央行则维持利率不变 [1] 美联储利率决议预期 - 市场预计美联储在10月底议息会议上降息25个基点的概率高达97.8%，12月继续降息25个基点的概率也得到充分定价 [2] - 美国9月CPI同比上涨3%，环比上涨0.3%，核心CPI同比上涨3%，环比上涨0.2%，均低于市场预期，为降息铺平道路 [2] - 美国劳动力市场疲软，9月美国私营部门减少3.2万个就业岗位，为2023年3月以来最大降幅，强化降息必要性 [2] - 美联储可能释放结束缩表信号，有较大概率在年底前宣布停止缩表 [3] - 加拿大央行预计将于10月29日降息25个基点至2.25% [3] 欧洲央行与日本央行政策预期 - 欧洲央行自今年7月起维持利率不变至今，市场分析认为其降息周期可能已结束 [4] - 欧洲央行行长拉加德表示当前货币政策与经济状况处于良好位置，通胀目标已达成，但未明确表态降息周期结束 [4] - 日本央行维持缓步加息姿态，通胀已摆脱长期低迷区间，但内生需求与生产率提升动力不足 [4] - 日本新任首相高市早苗主张宽松货币政策，可能导致央行延缓货币政策正常化步伐 [4] - 利率市场预期日本央行下次加息至少要等到明年初 [5][6] 全球汇市影响 - 美元指数上周累计上涨0.39%，日元对美元累计下跌1.5%，非美货币尤其是日元表现不佳推动美元指数反弹 [7] - 长期来看，在美联储降息周期下，美元指数或延续偏弱走势，关税政策对美国基本面的冲击等因素将产生影响 [7] - 人民币汇率以稳为主，10月28日中间价报7.0856，较前一日调升25个基点，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中升破7.10关口 [8] - 经济基本面为人民币汇率提供内在支撑，预计短期内人民币处于偏强运行状态，未来仍将以稳为主 [8]