核心观点 - 公司在持续36个月的疲弱市场需求和关税定价环境下 通过自助措施实现收入符合指引范围 [1] - 第三季度业绩反映出碳钢和铝产品的关税支持定价部分抵消了需求疲软的影响 [5] - 公司宣布与Olympic Steel达成最终合并协议 预计将进行股权转换交易 [11] 财务业绩 - 第三季度营收为11.615亿美元 环比下降0.7% 但符合指引范围 [3][4] - 平均售价环比上涨2.6%至每吨2,395美元 而发货量环比下降3.2%至48.5万吨 [3][4] - 毛利率为17.2% 环比收缩70个基点 主要受市场状况压力影响 [3][6] - 归属于公司的净亏损为1,480万美元 或每股稀释亏损0.46美元 [3][4][8] - 不包括后进先出法的调整后息税折旧摊销前利润为4,030万美元 环比下降10.4% [3][8] 产品表现 - 碳钢产品净销售额为5.84亿美元 环比增长1.0% 平均售价环比上涨3.7%至每吨1,533美元 [14] - 铝产品净销售额为2.87亿美元 环比下降6.2% 但平均售价环比上涨4.2%至每吨6,378美元 [14] - 不锈钢产品净销售额为2.71亿美元 与上季度持平 平均售价环比上涨5.3%至每吨4,754美元 [14] 债务与流动性 - 总债务为4.997亿美元 净债务为4.699亿美元 环比分别减少1,000万美元和900万美元 [3][4][8] - 现金及现金 equivalents为2,980万美元 全球流动性为5.21亿美元 [3][8] - 净债务与过去12个月调整后息税折旧摊销前利润之比为3.7倍 环比改善0.7倍 [3] 股东回报 - 董事会宣布2025年第四季度现金股息为每股0.1875美元 [9] - 第三季度股息支付总额为600万美元 [9] - 第三季度未进行股票回购 现有授权剩余3,840万美元 [10] 战略发展 - 公司与Olympic Steel达成最终合并协议 将通过股权转换方式收购 [11] - 交易需满足惯例成交条件 包括双方股东批准 [12] 业绩展望 - 预计第四季度客户发货量将环比下降5%至7% 反映正常季节性以及制造业和工业金属需求疲软 [13] - 预计第四季度净销售额在10.7亿至11.1亿美元之间 平均售价持平至上涨2% [13] - 预计不包括后进先出法的调整后息税折旧摊销前利润在3,300万至3,700万美元之间 每股稀释亏损在0.28至0.22美元之间 [13]