行业核心观点 - 航空金融是连接航空产业与金融资本的重要桥梁，对高端装备制造业有强大助推作用 [1] - 行业正从“单一租赁”向“全生命周期资产管理”转型，进入从规模扩张向质量提升的新阶段 [6] - 未来全球飞机市场增长空间巨大，2026年飞机交付量预计将超过1200亿美元 [6] 天津航空金融发展现状 - 天津航空航天产业链2024年增加值增速达26% [2] - 天津已交付的租赁飞机达到2470架，涵盖全机型 [2] - 天津东疆作为产业发源地和核心区，完成了政策创新、产业升级和环境优化三张答卷 [2] 政策支持与业务创新 - 中国人民银行等五部门发布意见，支持天津发展产业金融、航运金融、融资租赁等特色金融 [2] - 政策允许航空发动机、大型设备适用海关异地监管，已有28台发动机、12批出口设备享受政策红利 [3] - 鼓励开展新能源设备、卫星等租赁业务，以服务实体经济和产业转型升级 [3] 行业发展面临的挑战 - 行业面临全球经济增长动能偏弱、新一代节能飞机迭代、供应链紧张等挑战 [4] - 航空市场存在飞机交付延迟与市场需求增长、运输量恢复与盈利水平低迷、机队老化与绿色转型三对矛盾 [5] - 市场环境的复杂性和不确定性显著增加 [4] 未来发展方向与建议 - 建议行业锚定国家战略导向、深耕国际化布局、破除“内卷”困局，从价格竞争转向价值竞争 [4] - 应协同开拓低空经济、绿色航空、国产飞机等新兴领域，以增量发展替代存量竞争 [4] - 行业应聚焦力行固本拓新、力行产融结合、力行行业共建三个方面 [6] 风险管理重点 - 飞机资产价值风险是租赁项目风险管理的主要抓手，需进行机型价值趋势分析和国别风险分析 [5] - 在全生命周期内需对客户信用进行评估跟踪，并从税务角度对交易结构进行审慎评估 [5]