行业整体业绩表现 - 上市券商三季报业绩普遍实现高增长，已披露的10家券商归母净利润均实现两位数正增长 [3] - 券商龙头中信证券三季度单季盈利94.40亿元，创历史新高 [3] - 东方财富前三季度营收和净利增幅均超过50% [3] - 国盛证券归母净利润同比增长率达到191.21%，在已披露券商中增速最高 [4] 重点公司业绩亮点 - 华安证券实现营收44.23亿元，同比增长67.32%；归母净利润18.83亿元，同比增长64.71% [1] - 中信证券前三季度营收558.15亿元，同比增长32.70%；归母净利润231.59亿元，同比增长37.86% [4] - 东方财富前三季度营收115.89亿元，同比增长58.67%；归母净利润90.97亿元，同比增长50.57% [4] - 长城证券归母净利润同比增长75.83%，哈投股份归母净利润同比增长104.66% [4] 市场表现与资金动向 - 券商ETF（512000）近5日累计获资金净流入4.56亿元，吸金额居13只同标的产品首位 [1] - 中证全指证券公司指数年内涨幅仅6.99%，在所有申万一级行业合并比较中排名26/32位 [5] - 证券公司指数市净率PB为1.58倍，位于近10年47.85%分位点的相对低位 [5] 机构观点与行业前景 - 券商板块正处于基本面持续改善与估值低位徘徊的错配阶段 [4] - 低利率时代下资产配置逻辑重塑，权益市场收益率提升、波动率下降，推动券商板块战略配置机会出现 [5] - 上市券商三季报业绩的高增长，将成为打破基本面与估值错配局面的关键 [4]