公司三季度财务表现 - 前三季度公司实现营收34.24亿元，同比增长25.95% [1] - 单三季度营收12.31亿元，同比增长44.82% [1] - 前三季度实现归母净利润-5882万元，亏损同比收窄2.30% [1] - 单三季度归母净利润-1811万元，亏损同比收窄82.72% [1] - 营业成本上升对利润造成压力，前三季度营业成本增速为32.88%，高于营收增速 [1] - 计提信用及资产减值减少前三季度归母净利润6117.38万元 [1] 公司增长动能与前景 - 期末合同负债较年初增长208.71%至20.92亿元，为后续业绩提供支撑 [2] - 公司2025年计划实现营业收入87亿元，较2024年营收增长90% [2] - 预计四季度公司订单交付将迎来爆发，盈利有望进一步好转 [2] - 公司预计2025年关联销售商品总额为20亿元，同比增长293% [4] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为0.53亿元、5.28亿元、8.15亿元 [4] 行业与市场机遇 - 公司作为兵器集团弹药总装龙头，有望受益于智能弹药放量 [3] - “十四五”任务需如期完成，叠加“十五五”新订单，公司成长确定性强 [4] - 我国军贸产品具有性能优、价格优势明显、政治附加条件少等优点 [4] - 在全球新一轮军备竞赛背景下，远火作为军贸明星产品有望迎来增量机遇 [4]