市场表现 - 受英伟达发布新GPU利好消息刺激，光模块CPO板块走强，光模块巨头中际旭创、新易盛盘中股价创历史新高 [1] - 创业板人工智能ETF（159363）早盘跳空大涨超2.4%，价格创上市新高，成交额快速突破2亿元 [1] - 以光模块为核心的算力硬件持续上涨，上周至今创业板人工智能累计上涨超18%，年内涨幅超91%，领跑同类AI主题指数 [1] 行业前景与业绩预期 - 华泰证券指出三季度海外800G光模块需求预计延续快速增长，头部厂商业绩有望延续同比高增长 [1] - 随着1.6T光模块有望进一步起量，看好相关光模块、光引擎等环节厂商业绩兑现 [1] - 长江证券认为ASIC占比提升将带动光模块用量上行，推理算力需求膨胀、高速光模块持续迭代升级及硅光方案渗透率加快将推动龙头重估 [2] 估值分析 - 长江证券研报指出，AI行情中光模块龙头实际业绩PE显著低于一致预期PE，且较历史高点尚有距离，估值仍具上行空间 [2] 产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数光模块含量超51% [2] - 该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，截至10月24日规模超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元，在同类7只ETF中规模与交投居首 [2]