核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入558.15亿元，同比增长32.70%，归母净利润231.59亿元，同比增长37.86% [1] - 2025年第三季度单季营业收入227.75亿元，同比增长55.70%，归母净利润94.40亿元，同比增长51.54% [1] - 2025年前三季度年化平均ROE为10.16%，同比提升2.09个百分点 [2] - 总资产达到20263亿元，较上年末增长18.45%，归母净资产3150亿元，较上年末增长7.48% [1] 分业务收入分析 - 自营业务收入316.03亿元，同比增长44.38%，占总收入比重最高，为56.62% [1] - 经纪业务收入同比增长52.90%，占总收入19.60% [1] - 投行业务收入同比增长30.88%，资管业务收入同比增长16.37%，分别占总收入6.61%和15.59% [1] - 利息净收入同比下降16.88%，其他业务净收入同比下降93.52% [1] 自营投资业务 - 自营投资规模9013.50亿元，较上年末增长5.20%，年化总投资收益率（含公允价值变动）为4.67%，较上年末提升1.60个百分点 [2] - 交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资较上年末分别大幅增长114.76%、48.08%和110.94% [2] - 母公司自营权益类及非权益类证券与净资本的比率分别为29.97%和359.68%，均较上年末明显提升 [2] 信用与资本业务 - 杠杆倍数提升至4.83倍，同比增加0.10倍，较上年末增加0.23倍 [2] - 公司融出资金规模1917亿元，占市场两融规模23942亿元的8.01%，市场份额较上年末提升 [3] - 信用减值损失计提6.48亿元，上年同期为转回4.77亿元 [1] 费用类业务 - 经纪业务受益于市场交投活跃，2025年前三季度沪深两市日均股基成交额19297亿元，同比大幅增长109.54% [4] - 投行业务中，公司IPO承销规模同比下降12.11%，再融资承销规模同比上升511.78%，债券承销规模同比上升8.24%，但IPO业务市场份额下滑 [4] - 控股子公司华夏基金2025年前三季度净利润19.89亿元，同比增长17.97%，母公司管理资产规模超过3万亿元 [4] 运营效率 - 2025年前三季度管理费率为43.62%，同比下降4.26个百分点，显示成本管控效果明显 [1]