市场表现与事件驱动 - 10月29日A股多只英伟达概念股上涨，工业富联涨幅达7.16%，景旺电子涨超5%，华勤技术涨幅达4.94% [2] - 股价上涨直接驱动因素是英伟达CEO黄仁勋在GTC DC大会宣布投资诺基亚，并透露Blackwell芯片正全面生产，下一代架构Rubin芯片也在准备中 [2] - 黄仁勋预计Blackwell和Rubin芯片在2024年及2026年可带来的收入超过5000亿美元 [2] 英伟达对行业趋势的判断 - 英伟达认为AI需求依旧强劲，AI产业已进入正向循环，使用AI的用户越多，AI产生的利润越多 [2] - 许多AI模型已强大到让客户愿意付费使用，这意味着更全面、协同的算力基础设施建设更具必要性 [2] - AI需求的高确定性带动AI服务器、光模块、液冷、高端PCB等诸多环节的产业机遇增加 [3] 产业链核心公司业绩与展望 - 工业富联2025年上半年营业收入3607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [3] - 工业富联二季度AI服务器营收同比增长超60%，受益于云服务商资本开支增加及AI基础设施投入占比上升 [3] - 景旺电子2025年上半年营业收入70.95亿元，同比增长20.93%，归母净利润6.50亿元，同比降低1.06%，但扣除股份支付影响后的净利润同比增长9.55% [3] 产业链公司的战略投入与产能扩张 - 为抓住AI算力需求爆发的机会，景旺电子宣布在珠海金湾追加50亿投资，用于高多层工厂技术改造、新增AI服务器高阶HDI产线及新建高阶HDI工厂等 [4] - 景旺电子表示高端产品产能消化压力不大，相关产品的市场需求具有持续性 [4] - 景旺电子上半年毛利率受金属材料价格、新产能爬坡等因素影响承压，但毛利率水平正逐季度改善 [3]