公司业绩表现 - 2025年前三季度实现归母净利润24.17亿元，同比下降3.23% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润10.83亿元，同比增长13.24%，环比大幅增长71.81% [1] - 调整后2025年至2027年归母净利润预测分别为29.46亿元、36.03亿元、39.93亿元 [1] 公司估值与评级 - 基于2025年10月28日收盘价，对应市盈率分别为11.88倍、9.71倍、8.76倍 [1] - 研报维持公司“买入”评级 [1] 公司竞争优势与前景 - 公司是西北地区煤电一体化运营龙头，控股股东为陕投集团 [1] - 公司煤炭资产优质且储量巨大，煤电业务电价可观且成本管控能力较强 [1] - 公司未来煤炭及煤电产能有望持续落地，兼具稳健经营与高增长潜力 [1] - 业绩成长性主要看好煤电一体化战略的实施 [1]