中美贸易谈判进展 - 中美双方就贸易问题进行了深入谈判并取得积极进展，大豆进口是重要议题之一 [1] - 根据美国财政部长透露，中美谈判后中方推迟稀土出口管制实施并就购买美国大豆达成一致 [3] 中国大豆进口格局变化 - 中国是全球最大大豆进口国，年进口量超过1亿吨 [3] - 受美国加征关税影响，中国从美国进口大豆成本大幅上涨，进口量显著减少，至2025年9月降至零 [4] - 中国大豆进口来源国主要为巴西、美国和阿根廷，对美国大豆实行零封后，巴西成为最大供应来源 [4][7] 美国大豆产业困境 - 美国大豆年产量约1.2亿吨，相当大部分依赖出口，中国一直是其主要市场之一 [4] - 失去中国市场导致美国豆农面临滞销困境，大豆库存增加，甚至出现仓库因存储过满而坍塌的情况 [4] - 美国曾尝试向欧洲、东南亚和印度游说增加大豆进口，但除中国外无其他市场能消化其过剩产量 [4] - 美国大豆产量在2025年创下历史第六大丰收记录，进一步加剧库存压力 [4] 巴西大豆市场地位提升 - 2025年1-9月中国累计进口大豆8618万吨，同比增长5.3%，其中来自巴西的大豆达6370万吨，占比74% [9] - 同期中国在巴西大豆出口中占比达79.9%，9月单月占比更高达93% [9] - 巴西大豆价格呈现上涨趋势，帕拉纳瓜港口价格从2月每60公斤袋130.83雷亚尔涨至10月138.77雷亚尔，涨幅6% [9] - 11月船期巴西大豆价格为479美元/吨，12月为480美元/吨，均高于芝加哥期货交易所和美国大豆价格 [9] 大豆进口成本分析 - 2025年1-9月中国从巴西进口大豆到岸价约为3162元/吨，从美国进口约为3300元/吨，巴西大豆仍具成本优势 [10][11] - 2023年数据显示，从美国进口大豆到岸价每吨4478.3元，比从巴西进口的4129.4元贵约8.5% [11] - 巴西大豆价格上涨部分原因是巴西雷亚尔兑美元汇率自2025年初以来上涨超过15% [10] 未来贸易动向展望 - 巴西大豆产量预计在2025年达到1.7亿吨，基本可满足中国需求 [11] - 中国进口商已停止12月和1月的巴西大豆采购，可能为中美谈判留出余地，以恢复部分从美国进口 [11] - 美国农民期望继续向中国出口大豆，年出口额超过100亿美元，若减少进口将导致其每年损失几十亿美元 [11]