上证指数突破4000点及市场表现 - 上证指数时隔十年突破4000点大关，年内涨幅达19.8% [1] - 沪指三次站上4000点，估值逐步降低：2007年PE超40倍，2015年PE约20倍，2025年PE约为17倍 [8] - 截至2025年10月28日，上证指数市盈率(PE)为18.99倍，年内涨幅为17.00%，股息率为2.22% [11] ETF市场整体发展 - 国内ETF规模迈入5万亿时代，达到5.72万亿元，市场影响力日益增强 [2] - 投资者倾向于寻求平衡，资金同时流入稳健型与成长型资产 [2] 中证A500指数及ETF - 中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，覆盖全部中证一级行业和二级行业，以及93个中证三级行业中的91个 [5] - 指数在信息技术、医药卫生等新兴产业权重较高，兼顾“核心资产”与“新质生产力” [6] - 指数在新能源汽车产业链覆盖上下游企业，在半导体领域覆盖从设备材料到芯片设计的全链条企业 [6] - 年初至今，中证A500指数上涨22.8%，表现优于沪指的19.2% [6] - 中证A500指数金融行业权重为13%，低于上证指数的24%；信息技术及通信服务权重为27%，高于上证指数的18% [6] - 截至2025年10月28日，中证A500指数市盈率(PE)为22.12倍，股息率为2.33% [11] - 中证A500指数估值与上证指数均为17倍，低于标普500指数的30倍，股息率高于标普500指数 [10] - A500ETF易方达(159361)自下半年以来至10月28日，资金净流入超56亿元，最新规模231亿元，为深市同标的ETF中规模第一 [3] 恒生创新药板块及ETF - 恒生创新药板块资金呈现“越跌越买”特征，恒生创新药ETF(159316)10月以来资金净流入超12亿元 [13] - 四季度创新药赛道迎来多重催化：欧洲肿瘤内科学会大会等顶级学术会议召开，中国创新药企核心品种获认可；10-11月为BD交易高频期，诺诚健华达成1亿美元首付交易；第四季度为国内医保目录调整关键窗口期 [13] - 美联储降息周期重启，贴现率下降提升风险偏好，改善创新药公司融资环境 [16] - 2025年1-9月中国创新药对外专利授权交易金额突破1000亿美元，同比增长170% [16] - 美国获取的专利授权中，来自中国企业的比例从2019年的5%提升至2025年的24% [16] - 恒生创新药ETF(159316)下半年以来资金净流入超过36亿元，是市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，指数编制剔除了CXO公司，聚焦创新药产业核心企业 [19] 市场资金配置策略 - 市场资金在风险与机会之间寻求平衡，同时布局均衡稳健的宽基指数（如中证A500）和高弹性的细分赛道（如恒生创新药） [20] - 中证A500的吸引力在于行业覆盖的广度和均衡性，几乎涵盖整个A股经济生态系统；恒生创新药则是在产业趋势中寻找高成长性的弹性赛道 [21] - 两种投资路径共同指向对中国资产未来的一致看好，诠释中国资产的多元化魅力 [22][24]