业绩概览 - 2025年前三季度公司实现收入192.2亿元，同比增长6.0% [1] - 前三季度归母净利润为0.9亿元，同比下降87.6% [1] - 前三季度扣非后归母净利润为10.7亿元，同比增长63.7% [1] - 2025年第三季度单季实现收入63.5亿元，同比下降3.0%，环比下降4.1% [1] - 第三季度归母净利润为4.6亿元，同比增长150.9%，环比实现扭亏 [1] - 第三季度扣非后归母净利润为4.7亿元，同比增长158.6%，环比增长27.5% [1] 收入表现与驱动因素 - 第三季度收入短期承压主要系欧洲业务剥离影响 [1] - 公司积极拓展比亚迪、吉利、赛力斯奇瑞等自主头部客户 [1] - 海外市场深化聚焦于北美战略市场，剥离欧洲业务后轻装上阵 [1] - 后续收入有望重回增长通道 [1] 盈利能力分析 - 第三季度销售毛利率为18.1%，同比增长3.9个百分点，环比增长1.7个百分点 [2] - 毛利率提升主要系塑料、螺纹钢等大宗原材料价格持续回落 [2] - 欧洲亏损板块剥离亦对毛利形成正向贡献 [2] - 第三季度期间费用率为8.4%，同比下降0.8个百分点，环比增长0.5个百分点，费用管控保持平稳 [2] - 第三季度归母净利率为7.3%，同比增长4.5个百分点，剔除第二季度特殊事项后环比增长1.4个百分点 [2] 新业务与战略布局 - 公司向特定对象发行股票申请已获深交所受理，拟募集资金不超过29.21亿元，重点投向智能底盘与机器人领域 [2] - 子公司上海华翔启源与上海智元签署三年全尺寸双足机器人代工协议，预计下半年出货超1,000台，明年起加速放量 [2] - 公司持续布局机器人轻量化PEEK材料，参股公司宁波峰梅匹意克总产能规划1.2万吨，首期4,000吨预计2026年第四季度投产 [2] - 目标将PEEK材料成本降至20万元/吨，2027年后有望形成新利润增长点，构建差异化优势 [2] 盈利预测 - 预计2025年公司营业总收入为285.1亿元 [3] - 预计2026年公司营业总收入为304.6亿元 [3] - 预计2027年公司营业总收入为332.2亿元 [3] - 预计2025年归母净利润为4.4亿元 [3] - 预计2026年归母净利润为14.3亿元 [3] - 预计2027年归母净利润为16.5亿元 [3]