IPO基本信息 - 杭州易加三维增材技术股份有限公司（易加增材）IPO申请于2025年6月30日获受理，保荐机构为中信证券[2] - 公司是一家专注于研发、生产和销售工业级增材制造（3D打印）设备的高新技术企业[2] - 本次公开发行股票数量不超过2922.21万股，拟募集资金12.05亿元[2] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年—2024年）营业收入实现三连增，分别为2.47亿元、4.09亿元、4.71亿元[3] - 报告期内归母净利润持续增长，分别为2892.60万元、6858.15万元、9881.34万元[3] - 2024年营收与华曙高科（4.92亿元）相当，但与行业龙头铂力特（13.26亿元）相比仍有较大差距[3] 现金流状况 - 报告期内经营性现金流波动较大，分别为-1.06亿元、1967.28万元、-9379.50万元[4] - 2024年现金流为负主要因经营性应付项目由增加变为减少，公司取得股权融资款后向供应商支付货款[5] - 2025年1—6月经营活动产生的现金流量净额仍然为负，因备货规模缩减、持续支付货款及客户回款占收入比例小幅下降[5] 供应链与核心技术 - 核心元器件激光器、振镜对进口依赖程度较高，进口产品在性能成熟度和稳定性方面更具优势[6] - 公司正与国内厂商合作进行产品验证，已在部分设备中测试使用国产激光器、振镜，逐步具备国产替代能力[6] 公司治理与合规 - 公司存在“转贷”行为，合计转贷金额11,954.96万元，该行为是银行监管明令禁止的[6] - 公司表示上述情况已在报告期内得到整改和规范，并在《筹资管理制度》中明确禁止此类行为[7] 应收账款与资产质量 - 报告期内应收账款持续增长，分别为0.74亿元、1.38亿元、1.95亿元，占当期营业收入的比例分别为33.30%、37.68%、46.04%[8] - 截至2024年底，一年以上账龄的应收账款余额为0.75亿元，占比34.59%[8] - 应收账款周转率呈下降趋势，分别为4.04次、3.46次、2.54次，但仍高于同行业平均水平[8] 存货管理 - 报告期各期末存货账面价值持续增长，分别为2.68亿元、3.75亿元、4.45亿元，占流动资产的比例分别为61.26%、47.20%、43.26%[9] - 存货增长较快系为提高交付能力而适度备货[9] - 报告期内计提的存货跌价准备金额持续上升，分别为238.84万元、576.54万元、717.01万元[9] - 公司认为因主营业务毛利率持续提升、销售规模扩大，存货跌价风险相对较小[9]