FOMC会议安排与市场预期 - 2025年10月FOMC会议将于美国东部时间10月29日星期三2:00结束，美联储主席鲍威尔的新闻发布会将于美国东部时间2:30开始 [1] - 交易员和经济学家预计美联储将降息25个基点至3.75-4.00%的区间，CME FedWatch显示降息可能性为98% [1] - 交易员对12月会议再次降息25个基点也抱有95%的信心，显示今年剩余时间的FOMC路径已基本确定 [3] 货币政策焦点与潜在变化 - 市场焦点将集中在货币政策声明和鲍威尔新闻发布会，以寻找潜在的市场变化线索，本次会议不会发布包含利率预期“点阵图”的经济预测摘要 [3] - 央行是否宣布结束量化紧缩（QT）计划是本月会议的关键爆发点，结束QT可能提振指数和高收益货币等风险敏感资产，但会牺牲债券和美元 [4][5][6] - 量化紧缩政策通过允许债务持有到期来缩小资产负债表规模，从边际上看收紧了融资环境并对经济刺激措施起到抑制作用 [5][6] 美联储官员政策立场 - 达拉斯联储主席洛根表示，若非刻意转向不适当的宽松立场，进一步降息的空间可能相对较小 [8] - 美联储理事沃勒强调在调整政策利率时需要谨慎行事，以确保不犯错误 [8] - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆指出，如果政策没有过度迎合环境，进一步宽松的空间有限，应该谨慎行事 [8] - 美联储理事巴尔担心通胀和通胀预期的上行风险，并认为高通胀后等待两年回到目标的可能性影响了对适当货币政策的判断 [8] 美元/日元技术分析与展望 - 美元/日元对美国经济动向反应“最纯粹”，其涨势在月度高点153.25附近停滞并转为走低 [9] - 该货币对在高点形成明显看跌背离，表明买盘势头下降，近期有形成顶部的可能性，下行目标看向150.00区域的先前阻力位转支撑位 [9] - 突破153.25区域的月度高点将打消看跌偏向，日本经济大臣的“口头干预”和FOMC或日本央行的意外举动可能影响技术策略 [9] 经济背景与外部压力 - 尽管近一个月无官方劳动力市场数据更新，但传闻数据（如亚马逊裁员3万人）表明劳动力市场仍是美联储最紧迫的风险 [3] - 降息25个基点被认为对经济的支持有限，因经济在移民和人工智能取代人力方面遭遇逆风 [3] - 特朗普总统持续对美联储施压要求降息，但通过评论、任命官员和试图影响FOMC成员等方式效果甚微，预计鲍威尔将服从美联储双重任务 [6]