上市申请与公司概况 - 享道出行于2025年10月28日向港交所提交上市申请，联席保荐人为中金公司和国泰君安国际 [1] - 公司于2018年由上汽总公司设立，并引入了多家具有车企背景的战略股东 [1] - 业务范围覆盖网约车服务、车辆租赁服务、车辆销售及Robotaxi服务 [1] 资本变动与财务状况 - 2025年7月，公司注册资本由41.06亿元人民币削减至3.5亿元人民币，减资幅度高达91.48%，减少的注册资本专项用于弥补公司亏损 [1] - 报告期内营收持续增长，从2022年的约47.29亿元增至2024年的约63.95亿元，2025年上半年营收为30.13亿元 [1] - 报告期内亏损额持续收窄，从2022年的约7.81亿元收窄至2025年上半年的约1.15亿元，三年半累计亏损约19.07亿元 [1] - 毛利率呈现改善趋势，从2022年的1.0%提升至2025年上半年的11.3% [2] - 经营活动现金流状况改善，2022年至2024年为净流出（7.41亿元、3.78亿元、2.04亿元），2025年上半年转为净流入8330万元 [2] 运营指标与用户增长 - 月均活跃用户数快速增长，从2022年的2660万名增至2025年上半年的1.27亿名 [4] - 平台注册司机数量持续增加，从2022年的约34.12万名增至2025年上半年的约106.22万名 [4] 合规性与相关风险 - 平台上部分车辆及司机尚未取得必要的运输证及网络预约出租汽车驾驶员证 [4] - 报告期内因不合规被处以的罚款不超过当期收入的0.1% [4] - 截至2025年10月29日，与公司相关的行政处罚共149条，处罚总金额为384.3万元 [4][5] - 公司董事认为该等不合规事宜不会对业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响，并预计订单合规率将不断提高 [5] 未来展望与盈利路径 - 公司未来实现盈利及产生正经营现金流的能力取决于提升用户体验、有效竞争、管理车队更新流程、扩大用户基础及控制成本等因素 [3] - 随着业务扩展、研发投入及Robotaxi定制车采购，销售成本及经营开支可能进一步增加，同时上市也会带来庞大的成本及开支 [3]