公司战略转型 - 休闲零食行业渠道结构发生深刻变化 连锁品牌加速从直营为主向加盟赋能转型 加盟模式凭借轻资产、快扩张优势成为品牌规模化发展重要路径 [1] - 公司积极调整经营策略 主动调优传统小型直营门店 持续加强加盟商拓展 门店总数2979家 其中加盟门店1584家 占比53% 加盟占比由2020年的21.14%提升至53% 标志着公司逐渐从传统零售企业向连锁管理服务+供应链平台型企业转变 [1] 财务业绩表现 - 加盟业务正成为公司业绩增长核心引擎 2025年上半年营收同比增长8.21% 其中加盟业务贡献营收7.22亿元 同比增幅达78.71% [1] - 前三季度公司实现营业收入28.54亿元 同比增长13.12% 营收端实现加速增长 [1] - 加盟模式下 2025年前三季度管理费用同比降低4.73% 销售费用同比降低7.27% 且管理费用已连续两年下降 销售费用更是连续三年下降 [1] 加盟商支持体系 - 公司披露总额不超过5000万元的加盟商财务资助计划 资金定向用于加盟商及联营商的门店经营 为新开门店培育期、成熟门店拓展期提供流动性支持 [2] - 公司推出全新门店矩阵 包括社区生活店、MALL店、仓储会员店等 单店投资成本降低30% 最高可享30%建店补贴 [2] - 公司通过A1算法优化选址选品与精准营销 整合来伊份APP与养馋记小程序 实现线上线下货盘互通 推行100%直营加盟一体化运营模式 对加盟商提供视觉、运营、营销服务的一致性支持 [2] 未来增长潜力 - 公司将持续开发与拓展创新品类 同时引入高质价比的非自有品牌产品 丰富产品矩阵以满足消费者多元化、高品质需求 [3] - 公司将加速推进存量门店的数字化改造 通过降本、提效直接改善单店盈利水平 [3] - 随着加盟业务持续拓展 公司在运营成本控制上有望进一步优化 未来经营业绩存在较大改善潜力 [3]