伊之密(300415)季报点评:2025Q3业绩维持较高增速 毛利率环比提升

财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收43.1亿元,同比增长17.2%,归母净利润5.6亿元,同比增长17.5% [1] - 2025年第三季度公司实现营收15.6亿元,同比增长19.6%,环比持平,归母净利润2.2亿元,同比增长21.2%,环比增长3.6% [1] - 2025年第三季度毛利率为33.3%,环比提升1.9个百分点,连续两个季度环比回升,净利润率为14.2%,环比提升0.2个百分点 [2] - 2025年前三季度综合毛利率31.9%,同比下降2.2个百分点,净利率13.4%,同比下降0.1个百分点 [2] 盈利能力与费用控制 - 2025年第三季度期间费用率为18.9%,同比下降1.71个百分点,显示持续降本控费 [2] - 2025年前三季度期间费用率为17.8%,同比下降2.4个百分点 [2] 业务驱动因素 - 公司所处行业景气度在2025年企稳回升,公司通过加大销售力度提升市场份额 [1] - 2024年推出的A6系列高端智能注塑机逐步实现放量,压铸机方面LEAP系列自2023年批量推向市场后取得良好进展 [1] - 国内需求保持较好韧性,海外渗透率不断提升,注塑机和压铸机业务均实现增长 [1] 未来业绩展望 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为7.2亿元、8.5亿元、10.0亿元 [2] - 对应每股收益分别为1.5元、1.8元、2.1元,未来三年归母净利润复合增长率预计为18% [2]