公司业绩预期 - 市场预期谷歌母公司Alphabet第三季度每股收益增长8%至2.28美元，营收增长13%至999亿美元 [2] - 市场预期谷歌云业务第三季度营收增长29%至146.5亿美元 [2] - 买方分析师设定的谷歌云业务增长达标线为35%，高于市场共识的29% [2][3] 云计算行业竞争格局 - 买方分析师对第三季度云业务增长的预期为：微软Azure 39%，亚马逊AWS 18%，谷歌云35% [3] - 自7月初以来，核心云基础设施服务需求趋势有所改善，GPU计算需求表现突出 [3] - 人工智能热潮正帮助谷歌云业务从亚马逊AWS处获取市场份额 [3] - 微软因其与OpenAI的合作关系而受益，在云计算收入中排名第二 [3] 资本开支与市场规模 - 与人工智能相关的大规模资本支出正在增加，AWS、Azure和谷歌云在2025年第二季度的合并收入达到662亿美元，年化收入运行率达2650亿美元 [4] - 谷歌报告第二季度业绩时，将2025年资本支出指引从750亿美元上调至850亿美元，预计2025年资本支出将增长62%，高于此前43%的增幅 [4] 客户与战略发展 - 许多公司正转向采用多家云计算供应商，谷歌云的新客户包括OpenAI、Meta Platforms和Anthropic [5] - 谷歌自主研发的AI加速器芯片TPU正成为英伟达更强的竞争对手 [5] - 谷歌母公司Alphabet同意以320亿美元全现金收购快速增长的安全公司Wiz，该收购可能提振谷歌云业务 [5] 股票表现与评级 - 谷歌股价在2025年上涨了41%，并于9月19日创下256美元的历史新高，市值突破3万亿美元里程碑 [6] - 谷歌股票的相对强度评级为91（满分99），积累/分布评级为B，综合评级为98（满分99） [7][8] - 谷歌是值得关注的人工智能股票之一 [8]