板块表现与核心驱动 - A股电力新能源板块领涨，光伏设备单日飙升7%，储能概念大涨6%，超30只个股封板，阳光电源市值逼近4000亿 [1] - 政策端密集发力，行业协会牵头收储减产，硅料价格回升至成本线以上，组件价格两周反弹8% [3] - 《专项行动方案》为储能定下硬指标，2027年新型储能装机不低于180GW，三年拉动投资2500亿元，项目收益率从不足5%提升至8%以上，招标量同比激增97% [3] - 阳光电源前三季度净利118.8亿元，同比增长56%，Q3单季41.5亿元创历史新高，国轩高科净利同比激增414%，多家公司增速超50% [4] - 欧洲2025年储能装机预期翻番，中东单体招标项目突破10GWh，美国变压器进口额同比增52% [5] - 中国设备商海外优势显著，思源电气海外收入占比34%，毛利率比国内高9个百分点，阳光电源储能产品83%销往海外 [5] - 技术迭代加速，钙钛矿/晶硅叠层电池实验室效率突破33%，固态电池计划2027年小批量量产，板块龙头平均PE仅15倍 [6] 光伏设备领域 - 隆基绿能HPBC二代电池效率突破26%，组件溢价每瓦高5分，超半数订单来自海外，计划2025年末形成50GW HPBC2.0产能 [7] - 通威股份硅料成本全行业最低，TOPCon电池量产效率达25.7%，盈利弹性最大 [7] - 晶澳科技海外收入占比63%，组件出货量长期稳居全球前三 [7] - 东方日升异质结电池效率达26.5%，三季报净利同比翻倍 [7] 储能电池领域 - 宁德时代全球储能电池市占率达40%，储能业务毛利率稳定在25%以上 [8] - 亿纬锂能储能电芯出货国内第二，毛利率环比提升5个百分点，海外订单排至明年Q2 [8] - 国轩高科美国本土化工厂计划2026年投产，储能出货量激增 [8] 储能变流器与系统集成领域 - 阳光电源全球储能系统出货第一，海外占比83%，单瓦净利持续提升 [9] - 德业股份户储逆变器毛利率达35%，在南非、巴西市占率第一 [9] - 锦浪科技储能逆变器占比提升至25%，海外渠道成熟 [10] 电网设备领域 - 思源电气变压器出口比例达35%，是欧洲电网改造核心供应商 [11] - 国电南瑞虚拟电厂与特高压双轮驱动，订单能见度达三年 [11] - 海兴电力在非洲、拉美智能电表市占率第一 [11] 固态电池前瞻领域 - 赣锋锂业固态电池中试线已量产，计划2026年规模化 [12] - 容百科技高镍正极全球市占率第一，固态电池正极材料已送样欧美客户 [12] 光伏与储能辅材领域 - 福斯特EVA胶膜市占率达55%，产品涨价与成本下行推动Q4净利环比增30% [13] - 中信博跟踪支架在亚太地区排名第一，中东大项目陆续交付 [13]