10月29日晚间，合盛硅业（603260）发布2025年三季报，公司在第三季度营业收入为54.30亿元，归母 净利润为7566.75万元，扣非归母净利润为2.62亿元。对比今年第二季度数据，公司营收同比降幅已显著 收窄，并且在出现单季度亏损后，三季度已恢复盈利，显示出稳健经营的韧性。 毛利率回升明显，经营性净现金流翻番 从财务指标来看，公司第三季度的盈利能力有明显提升。例如，公司单季度的销售毛利率为8.67%，比 第二季度的毛利率0.22%有明显反弹。与此同时，公司第三季度的期间费用整体压缩，销售费用、管理 费用分别同比减少14.24%、24.88%。 随着西南地区丰水期结束，四季度云南、四川将进入枯水期，电价预计将大幅上涨，导致西南地区工业 硅生产成本显著上升。这将迫使部分高成本产能退出市场，预计云南、四川地区产能利用率将会大幅下 降至30%左右，与此同时，合盛硅业工业硅业务所在的新疆地区凭借稳定的电力供应和较低的生产成 本，将成为四季度供应的主要支撑力量。预计四季度新疆工业硅产量在全国的占比将进一步提升至60% 以上，公司有望充分受益并延续优势。 依托产业链协同发展的优势，合盛硅业通过精细化管理深挖产能潜 ...