核心观点 - 市场关注焦点集中在AWS业务在人工智能领域的表现以及其销售增长能否重新加速 [1][2] - 尽管面临竞争压力和增长滞后 但AWS的适度重新加速将被视为短期胜利 [4][5] - 电子商务业务的表现和关税影响是次要但需关注的方面 [5][6] AWS业务表现与竞争态势 - AWS近期增长滞后于微软Azure和谷歌云 导致公司股价表现不佳 年初至今仅上涨4% 而Alphabet和微软分别上涨40%和27.5% [3][4] - 投资者认为AWS正在将云计算市场份额输给微软和谷歌 人工智能驱动了计算能力需求 [3] - 分析师预计AWS第三季度销售额为324亿美元 同比增长18.1% 与上一季度17.5%的增长率相比加速有限 [4][5] 电子商务业务与财务预期 - 以零售为主的北美业务贡献公司约60%的销售额 [5] - 公司管理层此前表示未看到价格显著上涨或消费者需求下降 [6] - 分析师预计北美部门销售额达1051亿美元 同比增长10% 第三方数据表明其表现可能比市场预期高出1%-2% [6][7] - 公司整体预计每股收益为1.57美元 同比增长10% 销售额预计增长12%至1779.1亿美元 [7] - 市场将密切关注公司对假日季的第四季度销售指引 分析师预期为2083.5亿美元 [8] 市场情绪与股价表现 - 华尔街分析师对公司普遍持积极看法 约96%覆盖该股的分析师给予买入或等效评级 [9] - 公司股价近期呈上涨趋势 过去八个交易日中有七日收涨 当前股价为230.70 [9] - 股价形态为杯状形态 买入点为238.85 IBD综合评级为88（满分99） [10]