政策方向与核心理念 - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议明确提出，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，为下一阶段资本市场深化改革指明方向 [1] - 资本市场投资与融资是一体两面，相辅相成，唯有健全投融资相协调的机制，才能发挥其作为国民经济晴雨表和资源优化配置平台的核心功能，为中国式现代化建设注入金融动能 [1] - 资本市场是一个共生共荣的生态系统，需要投资端与融资端实现良性互动与动态平衡，才能持续焕发活力，实现健康、可持续发展 [3] 融资端改革 - 融资端改革的关键是从规模扩张走向精准包容，核心在于全面提升资本市场的包容性与覆盖面 [1] - 近年来资本市场围绕融资端持续深化改革，包括推出科技十六条等聚焦科技企业需求的政策组合，完善科创板1+6制度体系并落地科创债ETF [1] - 2024年10月28日有3家未盈利企业在科创板成功上市，深化创业板改革也即将启动实施，为新产业、新业态、新技术企业成长提供更适配的融资支持 [1] - 当前市场已形成多层次融资平台，主板服务大盘蓝筹、科创板服务硬科技、创业板服务三创四新、北交所服务专精特新、新三板发挥培育基础作用，使各阶段企业都能找到匹配平台，从源头提升服务实体经济的精准度与覆盖广度 [2] 投资端改革 - 投资端改革的核心任务是培育并吸引中长期资金，塑造长钱长投的健康生态，夯实市场稳定运行的根基 [2] - 融资端的活力离不开投资端的支撑，需建立中长期资金愿意来、留得住、能增值的市场环境 [2] - 2023年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，重点从三个方面推动中长期资金进入资本市场，以解决中长期资金总量不足、结构不优、引领作用发挥不够充分等问题，增强资本市场内在稳定性 [2] - 改革成效逐步显现，以保险资金、养老金为代表的中长期资金在A股市场持续净流入，成为市场稳健运行的重要支撑 [2] - 截至2024年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较十三五末增长32% [2] - 证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上强调，将扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善长钱长投市场生态 [3] - 随着制度环境不断完善，中长期资金将进一步发挥资本市场压舱石与稳定器的作用 [3]