债券基金整体申赎与规模情况 - 债券基金三季度整体录得逾5000亿份净赎回，总规模从二季度末的10.82万亿元小幅下滑至10.58万亿元 [1][2] - 近3900只债券基金中，超过2100只遭遇净赎回，占比接近55%，其中292只基金净赎回在10亿份以上，一只信用债基金净赎回接近150亿份，规模从228.98亿元降至不足80亿元 [2] - 尽管整体净赎回，仍有1000多只债基获得净申购，北信瑞丰鼎盛中短债基在三季度获150.55亿份净申购，规模从不足2000万元大幅增长至171.15亿元，永赢稳健增强债基净申购136.71亿份，规模增至近350亿元 [3] - 截至三季度末，有156只债券基金规模超100亿元，其中海富通中证短融ETF和博时中证可转债及可交换债券ETF规模分别达到631.50亿元和605.73亿元 [3] 债券基金收益表现分化 - 三季度有3128只债基收益率不足1%，其中1000多只录得负收益，中债综合财富指数收益率为-0.93%，资本利得收益贡献了-1.42% [4][5] - 可转债基金表现突出，在权益资产走高背景下，部分产品收益率超过20%，华夏可转债增强基金和南方昌元可转债基金收益率超过20%，中证转债指数上涨9.43% [1][5] - 利率债收益率在三季度末明显上行，1年、3年、5年、10年国开债收益率较二季度末分别上行12个、20个、22个和35个基点 [4] 债券市场后市展望 - 分析认为长端利率适度上行是对基本面预期变化的正常反应，但鉴于当前经济增长绝对水平偏弱，利率不具备持续、大幅上行的基础 [1][6] - 债市在负债端压力释放完后有望重回基本面驱动，负债端收缩推动的利率上行不可持续，风险资产上涨对长端利率的影响已显著削弱 [6][7] - 基于资金面宽松预期，信用债的息差价值仍在，短端配置支撑作用强，但信用债预计难以出现独立的趋势性行情，在短期大幅调整后随市场震荡有一定修复空间 [7]